0 Adet Kitap / Toplam : 0,00 TL


  • Tüm Kategoriler
  • * Themis / Justice Dizileri
  • Adli Bilimler ve Kriminoloji
  • Anayasa Hukuku
  • Avrupa Birliği Hukuku
  • Avukat, Hakim, Savcı, Noter H.
  • Bankacılık Hukuku
  • Basın Hukuku
  • Bilişim Hukuku
  • Borçlar Hukuku
  • Ceza Hukuku
  • Ceza İnfaz Hukuku
  • Ceza Muhakemesi Hukuku
  • Deniz Ticareti Hukuku
  • Devlet Kuramı / Hukuk Felsefesi
  • Eşya Hukuku
  • Fikri ve Sınai Haklar
  • Genel Hukuk / Başvuru Kitapları
  • Hukuk Başlangıcı
  • Hukuk Sosyolojisi
  • Hukuk Tarihi / Siyasi Tarih
  • İcra ve İflas Hukuku
  • İdare Hukuku
  • İnsan Hakları Hukuku
  • İş ve Sosyal Güvenlik Hukuku
  • Kambiyo ve Dış Ticaret Hukuku
  • Kamu Maliyesi ve Bütçe Hukuku
  • Kıymetli Evrak Hukuku
  • Kooperatifler Hukuku
  • Medeni Hukuk
  • Medeni Usul Hukuku
  • Miras Hukuku
  • Rekabet Hukuku
  • Roma Hukuku
  • Sermaye Piyasası Hukuku
  • Sigorta / Bireysel Emeklilik H.
  • Şirketler Hukuku
  • Ticaret Hukuku
  • Ticari İşletme Hukuku
  • Tüketicinin Korunması Hukuku
  • Uluslararası Hukuk
  • Uluslararası Özel Hukuk
  • Vergi Hukuku
  • Armağan ve Derlemeler
  • Sözlükler
  • Süreli Yayınlar
  • Sınavlara Hazırlık
  • * Hakimlik / Savcılık Sınavları
  • * SPK Lisanslama Sınavları
  • İktisat / Ekonomi
  • İnsan Kaynakları
  • İşletme
  • Muhasebe ve Finans
  • Pazarlama / Halkla İlişkiler
  • Yabancı Dil Öğretimi
  • Muhtelif
  • Tüm Yayınevleri
  • 4T
  • 657 Yayınevi
  • A Yayınları
  • a-c
  • AB Ajans
  • ABC
  • ABT
  • Acar
  • Adalet
  • Adam
  • Adil
  • Adres
  • AGAM
  • Agon
  • Akademi
  • Akademi Denizcilik
  • Akademik Düzey
  • Akademik Tarz
  • Akis
  • Aktif Akademi Eğitim Merkezi
  • Aktüel
  • Alan
  • Albi Yayınları
  • Alfa
  • AlfaAktüel
  • Alkım
  • Alp
  • Alternatif
  • Altın Nokta
  • AMP Akademi
  • Anahtar Kitaplar
  • Anayasa Mahkemesi
  • Andıç
  • Angora
  • Anı
  • Ankara
  • Ankara Kariyer
  • Ankara Üniversitesi
  • April
  • Arayış
  • Arge
  • Arı Sanat
  • Arıkan
  • Arın
  • Arion
  • Aristo
  • Arkadaş
  • Arkeoloji ve Sanat
  • As
  • Asil
  • ASMMMO
  • Astana
  • Atlas
  • Atlas Akademi
  • Avbil
  • Avcıol
  • Avesta
  • Avrupa Ekonomik Danışma Merkezi
  • Avrupa-Türkiye
  • Aybay
  • Aydın
  • Ayhan
  • Ayraç
  • Ayrıntı
  • Ayva
  • Babil
  • Bahar
  • Bahçeşehir Üniversitesi
  • Baki Kulu
  • bamm
  • Bankacılık ve Ticaret H. Araş. E
  • Banko
  • Barış
  • Barron's
  • Başalan Patent Hukuk Yayınları
  • Başkent Üniversitesi GVİİ
  • Bayındırlık ve İskan Bakanlığı
  • BEKAD
  • Belge
  • Bellek
  • Berk
  • Best
  • Beşir
  • Beta
  • Betik
  • Beyan
  • Bilge
  • BilgeSu
  • Bilgi
  • Bilim
  • Bilim Teknik
  • Bilinmiyor
  • Birsen
  • Bizim Kitaplar
  • Boğaziçi Üniversitesi
  • Boyut
  • BPLAS
  • Broy
  • Büke
  • Büke
  • Büyük Doğu
  • Büyülüdağ
  • Ce-Ka
  • Cem
  • Ceza Hukuku Derneği
  • CROSS
  • Crowe Horwath
  • Crowe Horwath
  • Çağa Hukuk Vakfı
  • Çağdaş
  • Çağlayan
  • Çakmak
  • Çalışma ve Sosyal Güvenlik Der.
  • Çanta Yayıncılık
  • Çatı
  • Çiviyazıları
  • Çizgi
  • Dahi
  • Danışman
  • Danıştay
  • Data
  • Dayınlarlı
  • Değişim
  • Deha Açıköğretim
  • Demir - Demir
  • DENETDE
  • Denge Akademi
  • Der
  • Derin
  • Derya
  • Destek
  • Detay
  • Digesta
  • Dinamik Akademi
  • Dizayn
  • Doğan
  • Doğan Kitap
  • Doğru
  • Doğuş Üniversitesi
  • Dokuz Eylül Üni.
  • Dolmakalem
  • Donkişot
  • Dora
  • Dorlion
  • Dost
  • Dörtbay
  • Dörtgen
  • Dörtgöz
  • Duduman
  • Dünya
  • Ebabil
  • Ece Ajandaları
  • Efil
  • Eflatun
  • Eğitim
  • Eğitim Ve Kültür Öncüleri Derneğ
  • Ekin
  • Eksi Kitaplar
  • Elips
  • Emo
  • Enerji Hukuku Araştırma Enstitüs
  • Engin
  • Ensar Neşriyat
  • Erek
  • Erguvani
  • Erzurum Barosu
  • ESC Araştırma
  • Ethemler
  • Etki
  • Everest
  • Evrensel
  • Evrim
  • Eylül
  • Ezgi
  • Fakülteler Barış
  • Fark
  • Filika
  • Filiz
  • Focus Denetim
  • G.Ü. İ.İ.B.F.
  • Galatasaray Üniversitesi
  • Galeri Kültür
  • Gazi
  • Geçit
  • Gelirler Kontrolörleri Der.
  • Gita
  • Goa
  • Gökçe
  • Gözlem
  • Group Law Publishing
  • Grup Vizyon
  • Gümrük Kontrolörleri Derneği
  • Gün
  • Günaydın Hukuk
  • Güncel
  • Gündoğan
  • Gündüz
  • Gündüz Eğitim
  • Güneş
  • Güney
  • Günışığı
  • Gürer
  • Güven
  • Güvenlik Bilimleri Ens.
  • Güzem Can
  • Hakim
  • HarperCollins
  • Hars
  • Hatiboğlu
  • Hayat
  • HD
  • Hilal
  • Hiperlink
  • HUKAB
  • Hukuk Yayınları
  • Huz Akademi
  • Hür
  • IFA
  • Intermedia
  • IQ Kültür Sanat
  • İdeal Kültür Yayıncılık
  • İkinci Sayfa
  • İktisadî Araştırmalar Vakfı
  • İktisadi Kalkınma Vakfı
  • İleri
  • İletişim
  • İlk Biz
  • İlkim
  • İmaj
  • İmge
  • İnkılap
  • İSMAV
  • İSTAÇ
  • İstanbul Barosu
  • İstanbul Bilgi Üniversitesi
  • İstanbul Ticaret Odası Yayınları
  • İstanbul Ticaret Üniversitesi
  • İstanbul Üniversitesi
  • İtalik
  • İz
  • Kabalcı
  • Kadir Has Üniversitesi
  • Kaknüs
  • Kamupark
  • Kamusal Akademi Derneği
  • Kamusal Eğitim Derneği
  • Kamusal Hukuk
  • Kaos GL
  • Karacan
  • Karahan
  • Karakutu
  • Karavelioğlu Hukuk
  • Kare
  • Kariyer Kitapları
  • Kariyer Meslek
  • Kartal
  • Kastaş
  • Kavim
  • Kaynak
  • Kaynakçalı Periyodik
  • Kazancı Hukuk
  • Kazancı Kitap
  • Kelepir
  • Kesit
  • Kılavuz
  • Kırlangıç
  • Kitabevi
  • Kitap
  • Kitap
  • Kitapsal
  • Kocaeli Üniversitesi
  • Komal
  • Kuram Kitap
  • Kutup Yıldızı
  • Külcüoğlu
  • Lale
  • Lalezar
  • Lamure
  • Lazer
  • Lebib Yalkın
  • Legal
  • Legem
  • Leges
  • Liberte
  • Liman
  • Literatür
  • M.Ü. İlahiyat Fakültesi
  • Mahalli İdareler Derneği
  • Mali Akademi
  • Mali Hakem
  • Mali Hizmet Yayınları
  • Mali Hizmetler Derneği
  • Mali Yönetim ve Denetim
  • Maliye Hesap Uzmanları Derneği
  • Maliye Postası
  • Maliye ve Hukuk
  • Malkoç
  • Maltepe Üniversitesi
  • Marifet
  • Marmara Kitap Merkezi
  • Marmara Üniversitesi Nihad Sayar
  • Mayıs
  • Merkez Yayıncılık
  • Meslek Yapıtları
  • Metis
  • Metropol
  • Mevzuat
  • MHB
  • Milli Emlak Kontrolörleri Der.
  • Mimoza
  • MKM
  • Monopol Yayınları
  • MTSAVY
  • Muhasebat Kontrolörleri Derneği
  • Muhasebe & Sosyal Güvenlik Kitap
  • Muhasebe Network
  • Murat
  • Murat Kitabevi
  • Murathan
  • Mustafa Kitabevi
  • Mustafa Tamer Stratejik Araştırm
  • Naos
  • Naturel
  • Nazalı Avukatlık Ortaklığı
  • Nehir
  • Net - Pa
  • Nexia
  • Neyir
  • Nil
  • Nisan
  • Nobel
  • Nobel (Adana)
  • Ocak
  • Oda Yayınları
  • Oğlak
  • Okutman
  • Okuyanus
  • Oluş
  • Oluşum
  • Omca
  • On İki Levha Yayıncılık
  • Orient
  • Orion
  • Otopsi
  • Öncü
  • Öncü Kitap
  • Öngören Hukuk
  • Örgün
  • Ötüken
  • Palet
  • Palme
  • Papatya
  • Papirüs
  • Pegem Akademi
  • Pegema
  • Pelikan
  • Peri
  • Phoenix
  • Piramit
  • Platin
  • Polaris
  • Polis Akademisi
  • Pozitif
  • Profil
  • Pusula
  • PwC Business School
  • Radikal Akademi
  • Ramazan Taş
  • Redhouse
  • Referans
  • Rekabet Kurumu
  • Reklam Yaratıcıları Derneği
  • Remzi
  • Roma
  • Rota
  • RS Yayıncılık ve Danışmanlık
  • Saba Özmen Avukatlık Ortaklığı
  • Sakarya
  • Sarıibrahimoğlu Hukuk Bürosu
  • Savaş
  • Say
  • Sayram
  • Scala
  • Scala
  • Secretcv.com
  • Seçkin
  • Selim
  • Sinemis
  • Sistem Ofset
  • Siyasal
  • SMMM
  • Somgür
  • Sorun
  • Sözkesen Matbacılık
  • Statü
  • Su
  • Sümer
  • Sürat Üniversite Yayınları
  • Süryay
  • Süvari Akademi
  • Şafak
  • Tablet
  • Talih Uyar
  • Tara Kitap
  • Tarih Vakfı Yurt
  • Tasarı
  • Taşyürek
  • TBMM
  • TBV
  • Tekağaç
  • Tekin
  • Teknik
  • Telos
  • Temel
  • Tesmer
  • TİAV
  • Ticaret Yayınları
  • Tiem Eğitim & Danışmanlık
  • TODAİE
  • Toplumsal Dönüşüm
  • Töre
  • Tunca
  • Turhan
  • Tümzamanlar
  • Türk Ceza Hukuku Derneği
  • Türk Demokrasi Vakfı
  • Türk Hukut Estitüsü
  • Türkiye Barolar Birliği
  • Türkiye Eko. Ve Topl.Tarih Vakfı
  • Türkiye Ekonomik ve Sosyal Etüdl
  • Türkiye İş Bankası Kültür
  • Türkiye Kamu Sen
  • Türkiye ve Ortadoğu Amme İdaresi
  • Türkmen
  • TÜRMOB
  • Tüze
  • U S-A
  • Ufuk Kitap
  • Uludağ Üniversitesi
  • Ulus
  • Umuda Yükseliş
  • Umut Kitap
  • Umuttepe
  • USAK
  • USİDER
  • UTİKAD
  • Uygulama
  • Uyum
  • Uyuşmazlık Mahkemesi Yayınları
  • Uzman Kariyer
  • Ümit
  • Üniversite Elazığ
  • Ütopya
  • Vadi
  • Vedat
  • Vergi Müfettişleri Derneği
  • Veziroğlu
  • Vizyon
  • Wolters Kluwer
  • Yağmur
  • Yaklaşım
  • Yalçın
  • Yalın
  • Yamaner
  • Yapı Endüstri Merkezi
  • Yapı Kredi
  • Yargı
  • Yargın Hukuk
  • Yargıtay
  • Yasa
  • Yaşar Cevizli Mağazaları
  • Yayın Odası
  • Yayınevi Belirtilmemiş
  • Yaylım
  • Yazarın Kendi Yayını
  • Yazgan Medya
  • Yazıt
  • Yeditepe Üniversitesi
  • YEKÜD
  • Yeni Boyut
  • Yeni Gümrük ve Ticaret MDİİ
  • Yeni Türkiye
  • Yerel Mevzuat
  • Yetkin
  • Yöneliş
  • Yörünge Akademi
  • Zigana
  • Tüm İçerik
  • Kitap Adı
  • Yazar Adı
  • Yayınevi
  • Detaylar
  • Kavram
Kategoriler Filtre

  • Tüm Kategoriler (73)
    Sermaye Piyasası Hukuku (48)
    Ticaret Hukuku (23)
    Armağan ve Derlemeler (2)


  • Tüm Yayınevleri (73)
    Seçkin (14)
    Beta (12)
    On İki Levha Yayıncılık (12)
    Bankacılık ve Ticaret H. Ar... (7)
    Vedat (7)


  • Tüm Basım Yılları (73)
    2017 (8)
    2016 (5)
    2015 (7)
    2014 (3)
    2013 (4)


Sermaye Piyasası Hukuku
Toplam 73 Kitap
Sıralama: Tarih İsim Fiyat Satış
Yükleniyor...

Vedat, 2010 Ekim, 17 x 24 cm, 287 sayfa
İÇİNDEKİLERMAKALE 1BANKALARA İLİŞKİN YENİ DÜZENLEMENİN GETİRDİKLERİ(Güncel Hukuk S.2 [Şubat 2004], s. 32-33)MAKALE 2TACİR YARDIMCILARI(Doç. D...
75,00 TL / KDV DAHİL


İÇİNDEKİLER





MAKALE 1


BANKALARA İLİŞKİN YENİ DÜZENLEMENİN
GETİRDİKLERİ
(Güncel Hukuk S.2 [Şubat 2004], s. 32-33)







MAKALE 2


TACİR YARDIMCILARI
(Doç. Dr. Mehmet Somer’in Anısına Armağan, Hukuk Araştırmaları Dergisi
Armağan Özel Sayısı, C. 12, S. 1-3 [2004-2006], İstanbul 2006, s. 221-304)




1. Tacir Yardımcılarının Varoluş Nedenleri.................................................................. 5
2. Tacir Yardımcılarının Sınıflandırılması.................................................................... 8
2.1. Düzenlendikleri Yer Açısından......................................................................... 8
2.2. Tacire Bağlı Olup Olmadıkları Açısından....................................................... 9
2.3. Taciri Temsil Edip Etmedikleri Bakımından.................................................... 11
2.4. Tacir ile İlişkilerinin Devamlı Olup Olmaması Açısından 11
2.5. İncelenecek Tacir Yardımcıları........................................................................ 12
3. Ticarî Mümessil....................................................................................................... 13
3.1. Tanımı.............................................................................................................. 13
3.2. Atanması.......................................................................................................... 15
3.3. Nitelikleri......................................................................................................... 17
3.4. Yetkileri............................................................................................................ 18
3.4.1. Genel Olarak Yetkinin Sınırsızlığı........................................................ 18
3.4.2. Ticarî Mümessilin Yetkilerinin Sınırı 19
3.4.2.1. Yasadan Kaynaklanan Sınırlamalar 19
3.4.2.1.2. “İşletmenin Gayesi” 19
3.4.2.1.3. Taşınmazların Alım Satımı 21
3.4.2.1.4. Taciri Davalarda Temsil Etmek 22
3.4.2.1.5. Tacirin Kişiliğine Özgü İşler 23
3.4.2.2. Tacirin İradesinden Kaynaklanan Sınırlamalar 24
3.4.2.2.1. Genel Olarak......................................................... 24
3.4.2.2.2. Görevin Bir Şube ile Sınırlandırılması 25
3.4.2.2.3. Birlikte Temsil........................................................ 26
3.5. Görevin Son Bulması....................................................................................... 28
3.5.1. Sona Erme Nedenleri........................................................................... 28
3.5.2. Sona Ermenin Üçüncü Kişilere İleri Sürülmesi 29
3.6. Rekabet Yasağı................................................................................................. 30
4. Ticarî Vekiller........................................................................................................... 31
4.1. Tanımı ve Türleri............................................................................................. 31
4.2. Atanması ve Azli.............................................................................................. 32
4.3. Yetkileri............................................................................................................ 34
4.3.1. Yetkilerin “Olağan” İşlemlerle Sınırlı Olması 34
4.3.2. Özel Yetki Verilmesini Zorunlu Kılan İş ve İşlemler 34
4.3.3. Mağaza Satış Görevlilerinin Yetkileri 36
5. Seyyar (= Gezici) Tüccar Memurları...................................................................... 37
5.1. Genel Bilgi ve Tanım....................................................................................... 37
5.2. Atanması ve Yetkileri....................................................................................... 39
6. Ticaret İşleri Tellâlı................................................................................................. 39
6.1. Tellâllığa İlişkin Yasal Düzenlemeler.............................................................. 39
6.2. TK 100-115’in Uygulama Alanı...................................................................... 40
6.2.1. Ticarî Nitelikteki Sözleşmelere Aracılık 40
6.2.2. Ticarî Sözleşmelere Aracılığın Sürekli Biçimde Yapılması 41
6.3. Ticaret İşleri Tellâllığının İşlevi ve Benzerlerinden Ayrılması 42
6.4. Tanımı.............................................................................................................. 43
6.5. Öğeleri............................................................................................................. 44
6.5.1. Taraflardan Hiçbirine Bağlı Olmama 44
6.5.2. Görevin Ücret Karşılığında Yapılması 44
6.5.3. Ticarî Sözleşmelerin Yapılmasına Aracılık Etmek 45
6.5.4. Aracılığın Meslek Edinilmiş Olması Zorunluluğu 45
6.6. Yükümlülükleri ve Hakları.............................................................................. 46
6.6.1. Yükümlülükleri..................................................................................... 46
6.6.1.1. Aracılık Etme Yükümlülüğünün Bulunup Bulunmadığı
Sorunu..................................................................................... 46
6.6.1.2. Bordro Vermek Yükümlülüğü 47
6.6.1.2.1. Amacı ve Hangi Durumlarda Verileceği 47
6.6.1.2.2. İçeriği..................................................................... 48
6.6.1.2.3. Bordroların Her İki Tarafa İmzalattırılması 49
6.6.1.2.4. Her Bir Tarafa Karşı Tarafın İmzasını İçeren
Bordronun Verilmesi 50
6.6.1.2.5. Bordroda Taraflardan Birinin Önceden
Gösterilmeyip Sonradan Bildirilmesi 50
6.6.1.3. Örneklerin (= Nümunelerin) Saklanması 53
6.6.1.4. Yevmiye Defteri ile İlgili Yükümlülükler 54
6.6.1.4.1. Defterin Tutulması 54
6.6.1.4.2. Defterin İbrazı 54
6.6.1.4.3. Defterin Tevdii 55
6.6.2. Hak ve Yetkileri.................................................................................... 56
6.6.2.1. Ücret İsteme........................................................................... 56
6.6.2.1.1. Genel Olarak......................................................... 56
6.6.2.1.2. Tutarı..................................................................... 56
6.6.2.1.3. Borçlusu................................................................. 57
6.6.2.1.4. Zamanaşımına Uğraması 57
6.6.2.1.5. Ücret İsteme Hakkının Düşmesi 57
6.6.2.2. Masrafları İsteme................................................................... 57
6.6.2.3. Tahsil ve Tesellüm Konusundaki Yetkisizlik 58
6.7. Sona Ermesi.................................................................................................... 58
7. Komisyoncu............................................................................................................. 59
7.1. Düzenlenmesi ve Türleri................................................................................. 59
7.2. “Komisyoncu” Kavramı.................................................................................. 60
7.3. Tanımı.............................................................................................................. 61
7.4. Öğeleri............................................................................................................. 62
7.4.1. Bir Taşınırın Alım veya Satımına Aracılık Etmek 62
7.4.2. Faaliyetin Meslek Edinilmiş Olması 63
7.4.3. Komisyoncunun Kendi Adına Fakat Müvekkili Hesabına Hareket
Etmesi................................................................................................... 64
7.4.4. Komisyoncu ile Müvekkil Arasındaki Sözleşmenin Özellikleri ve
Bunun Sürekli Nitelik Taşımaması 66
7.4.5. Ücret..................................................................................................... 67
7.5. Borç ve Yükümlülükleri.................................................................................... 67
7.5.1. Görevi Yerine Getirme Yükümlülüğü 67
7.5.2. İşin Cereyanı Hakkında Bilgi Vermek 68
7.5.3. Eşya ile İlgili Yükümlülükler................................................................ 69
7.5.3.1. Eşyanın Sigortalanması.......................................................... 69
7.5.3.2. Eşyaya Özen Göstermek ve Bozuklukları Tesbit Ettirmek 69
7.5.3.3. Eşyanın Derhal Satılması 70
7.5.4. Müvekkil Tarafından Belirlenen Fiyata Uymak 71
7.5.5. Veresiye Mal Satmamak....................................................................... 72
7.5.6. Malı Teslim Almadan Semeni Ödememek 72
7.5.7. Kefalet.................................................................................................. 73
7.6. Hakları............................................................................................................ 73
7.6.1. Masrafları ve Ödediği Paraları İstemek 73
7.6.2. Komisyon Ücreti................................................................................... 74
7.6.2.1. Kimden İstenebileceği............................................................. 74
7.6.2.2. Doğumu................................................................................... 74
7.6.2.3. Düşmesi ve Müvekkilin Aradan Çıkması 75
7.6.2.4. Hapis Hakkı............................................................................ 76
7.6.3. Malı Sattırabilme Hakkı....................................................................... 76
7.7. Komisyoncunun Sözleşmede Bizzat Taraf Olması 77
7.7.1. Koşulları............................................................................................... 77
7.7.1.1. Malın Borsa ya da Piyasa Değerinin Bulunması 77
7.7.1.2. Müvekkilin Aksi Yönde Talimatı Bulunmaması 78
7.7.1.3. Müvekkilin Verdiği Emri Geri Almamış ve Komisyoncunun
Bunu Henüz Öğrenmemiş Olması 79
7.7.2. Komisyoncunun Ücret ve Masrafları İsteme Hakkı 79
7.7.3. Komisyoncunun Bizzat Taraf Olması Durumunda Malın Fiyatı 80
8. Acenta...................................................................................................................... 80
8.1. Ekonomik Yararı ve İşlevleri........................................................................... 80
8.2. Tanımı ve Türleri............................................................................................. 81
8.2.1. Genel Olarak........................................................................................ 81
8.2.2. TK’nun Kural Olarak Aracı Acentayı Düzenlemiş Bulunması 82
8.3. Unsurları......................................................................................................... 83
8.3.1. Bağımsızlık........................................................................................... 83
8.3.2. Acenta ile Müvekkili Arasında Bir Sözleşmenin Varlığı 84
8.3.3. Acentanın Faaliyetini Belirli Bir Yer ya da Bölgede Gerçekleştirmesi 85
8.3.3.1. Genel Olarak Yer ya da Bölge Kavramı 85
8.3.3.2. Acentanın Görevinin Belirli Bir Mal ya da Müşteri Kesimi
ile Sınırlandırılması Sorunu 86
8.3.3.3. Belirli Bir Yerde Sadece Tek Bir Acentanın Tayin Edilmesinin
Zorunlu Olup Olmadığı (Tekel Hakkı) Sorunu 87
8.3.3.3.1. Tekel Kuralının Öngörülme Nedenleri 87
8.3.3.3.2. Tekel Kuralının Çift Yönlülüğü 88
8.3.3.3.3. Belirli Bir Faaliyet Alanı ile Sınırlı Olması 88
8.3.3.3.4. Buyurucu Nitelik Taşımaması 89
8.3.3.3.5. Tekel Kuralına Aykırılığın Yaptırımı 89
8.3.4. Acentelik Faaliyetinin Meslek Edinilmiş Olması 90
8.3.5. Acentalığın “Daimî” Olarak Yapılması (Süreklilik Unsuru) 91
8.3.6. Acentanın Ticarî İşletmeyi İlgilendiren İşlerde Aracılık Yapması 92
8.4. Acentanın Yetkileri........................................................................................... 92
8.4.1. Temsil Yetkisi........................................................................................ 93
8.4.1.1. Pasif Temsil Yetkisi.................................................................. 93
8.4.1.2. Aktif Temsil Yetkisi................................................................... 94
8.4.1.2.1. Hakkı Koruyan Beyanları Yapmak 94
8.4.1.2.2. Müvekkilini Davada Temsil Etmek 94
8.4.1.2.3. Satılanı Teslim ya da Bedelini Tahsil Edebilmek 97
8.4.1.2.4. Müvekkilinin Adına ve Hesabına Sözleşmeleri
Yapmak................................................................... 97
8.4.1.2.4.1. Sözleşme Yapma Yetkisinin Verilmesi 98
8.4.1.2.4.2. Yetkinin Ticaret Siciline Tescili 98
8.4.1.2.4.3. Acentanın Hiç Yetkisinin Olmaması
ya da Yetkisini Aşması Durumunda
Müvekkilin Görevi 99
8.5. Acentanın Yükümlülükleri............................................................................... 101
8.5.1. Genel Olarak Müvekkilin İşlerini Yapmak 101
8.5.2. Bölgesindeki Piyasa ve Müşteri Bilgilerini Aktarmak 102
8.5.3. Müvekkilinin Talimatını Sormak ya da İşlemi Derhal Yapmak 103
8.5.4. Müvekkile Ait Eşyaya İlişkin Yükümlülükleri 103
8.5.4.1. Sakladığı Eşyaya Özen Gösterip Onu Korumak 103
8.5.4.2. Eşyadaki Hasarı Tesbit Ettirmek ve/ya Malı Sattırmak 104
8.5.5. Müvekkile Ait Parayı Ödemek.............................................................. 105
8.6. Acentanın Hakları............................................................................................ 105
8.6.1. Ücret İstemek........................................................................................ 105
8.6.1.1. Ücret Hakkı Doğuran İşlemler 106
8.6.1.2. Ücrete Hak Kazanma Zamanı 107
8.6.1.3. Ücretin Miktarı....................................................................... 107
8.6.1.4. Ücretin Ödenme Zamanı 108
8.6.2. Olağanüstü Masrafları Talep Etmek 109
8.6.3. Hapis Hakkı.......................................................................................... 110
8.7. Acentalığın Sona Ermesi.................................................................................. 111
8.7.1. Sözleşmenin Süresi ile İlgili Sona Erme Nedenleri 111
8.7.1.1. Belirli Süreli Sözleşmelerde Sürenin Dolması 111
8.7.1.2. Belirsiz Süreli Sözleşmelerde Feshi İhbar 112
8.7.2. Haklı Nedenlerle.................................................................................. 113
8.7.3. Sözleşmedeki Edimlerden Birinin İhlâli Nedeni ile 114
8.7.4. Müvekkil ve/ya Acentanın Kişisel Durumlarında Ortaya Çıkan
Değişiklikler......................................................................................... 114
8.7.5. Sona Ermeye Bağlı Mâli Sonuçlar 115
8.7.5.1. Ayrılma Tazminatı................................................................... 115
8.7.5.1.1. Yasanın Benimsediği Sistem 115
8.7.5.1.2. Olması Gereken Hukuk Bakımından
“Portföy Tazminatı” 116
8.7.5.2. Acentanın Diğer Zararlarının Giderilmesi 117
8.8. Acentalık Kurallarının Uygulanacağı Benzer İlişkiler 117
8.8.1. Sözleşmeleri Yerli ya da Yabancı Bir İşletme Hesabına ve Kendi
Adlarına Yapmaya Sürekli Olarak Yetkili Kılınanlar 118
8.8.2. Sigorta Sözleşmelerinin Yapılmasına Aracılık Edenler 118
8.8.3. Türkiye’de Merkez ya da Şubesi Bulunmayan Yabancı Ticarî
İşletmeler Adına ve Hesabına Ülkemizde İşlem Yapanlar 118








MAKALE 3


TACİR TİCARİ İŞLETMESİNİ ÜÇÜNCÜ BİR KİŞİNİN
BORCUNUN GÜVENCESİ OLARAK REHNEDEBİLİR Mİ?
(Prof. Dr. Hüseyin Ülgen’e Armağan,İstanbul 2007, s. 79-87)




I. BİLİMSEL ÖĞRETİNİN SORUNA BAKIŞI 121
II. GÖRÜŞÜM............................................................................................................ 123






MAKALE 4


KREDİ KARTI UYGULAMASI AÇISINDAN TÜKETİCİNİN
[KART HAMİLİNİN] KORUNMASI
(Batider C. XXV S. 1 [Mart 2009], s. 15-24 ve Banka ve Tüketici Hukuku
Sorunları Sempozyumu, İstanbul 2010, s. 101-112)








MAKALE 5



ÇEK HUKUKUNDA 5838 SAYILI YASA İLE YAPILAN
DEĞİŞİKLİKLER
(Batider C. XXV S. 2 [Haziran 2009], s. 27-34)




I. ÖDEME YASAĞININ KALDIRILMASI 144
II. VADELİ ÇEKE İZİN VERİLMESİ.................................................................... 150






MAKALE 6


REKLAMLARA İLİŞKİN HAKSIZ REKABET
UYUŞMAZLIKLARI
(Uluslararası Reklam Hukuku Sempozyumu [8-9 Mayıs 2008],
İstanbul 2009, s. 57-69)






1. Rekabetin Anayasal Dayanağı................................................................................ 153
2. Haksız Rekabete İlişkin Yasal Düzenleme............................................................... 154
3. Reklam Yolu ile Haksız Rekabetin Yasal Dayanağı 155
4. Bildiride İzlenecek Yöntem...................................................................................... 156
5. Reklam Yolu ile Haksız Rekabet Örnekleri.............................................................. 157
5.1. Kötüleme.......................................................................................................... 157
5.2. Gerçeğe Aykırı Bilgi Vermek............................................................................ 158
5.3. Yanlış ve/ya Yanıltıcı Açıklamalarla Kendini ya da Başka Bir İşletmeyi
Rakiplere Oranla Üstün Göstermek................................................................ 159
5.4. Müstesna Kabiliyet Sanısını Uyandırmak 164
5.5. İltibas Yaratmak (Karışıklığa Neden Olmak) 165
6. TK Tasarısı’nın Düzenlemesi.................................................................................... 165








MAKALE 7



TÜRK TİCARET KANUNU TASARISI’NA GÖRE ANONİM
ORTAKLIKTA PAY SAHİBİNİN OY HAKKI
(Batider C. XXV S. 3 [Eylül 2009] s. 5-24)






I. GENEL OLARAK................................................................................................. 167
II. OY HAKKINA İLİŞKİN İLKELER................................................................... 168
1. Oy Hakkının Genel Kurulda Kullanılabilmesi 168
2. Oy Hakkının Pay Sahibine Bağlanması................................................................... 170
3. Oy Hakkının Payın İtibari Değeri ile Orantılı Kullanılması 173
4. Her Pay Sahibine Oy Hakkı Tanımanın Zorunlu Olması 177
5. Pay Sahibinin Oy Hakkının Anasözleşme ile Sınırlandırılabilmesi 179
6. İtibari Değerin Düşürülmesine Karşın Eski Oy Oranının Aynen Korunması 181
7. Oy Hakkına İlişkin Diğer İlkeler............................................................................. 183
7.1. Oy Hakkının Sadece Bir Kişi Tarafından Kullanılabilmesi 183
7.2. Pay Üzerinde İntifa Hakkı Bulunması Durumunda Oy Hakkının İntifa Hakkı
Sahibi Tarafından Kullanılması....................................................................... 184
7.3. Oy Hakkının Pay Sahibince Bizzat Kullanılmasının Zorunlu Olmaması 185
III. OY HAKKININ DOĞUMU.................................................................................. 185
IV. OYDAN YOKSUNLUK HÜKÜMLERİ.............................................................. 186
V. OYDA AYRICALIKLI PAYLAR......................................................................... 187
1. Oyda Ayrıcalığın Sadece Eşit İtibari Değerdeki Paylara Farklı Haklar Tanınarak
Yaratılabilmesi.......................................................................................................... 187
2. Bir Paya En Çok Onbeş Oy Hakkı Tanınabilmesi 189
3. On Beş Oy Sınırlamasının Uygulanmayacağı Haller 190
4. Oyda Ayrıcalığın Uygulanmayacağı Haller 191




MAKALE 8



İKİ FARKLI (KEŞİDE) TARİHİ İÇEREN ÇEKLERİN
HUKUKİ DURUMU
(XXIII. Ticaret Hukuku ve Yargıtay Kararları Sempozyumu,
Bildiriler-Tartışmalar, [12 Haziran 2009], Ankara 2009, s. 11-20,
Tartışmalar: s. 23-33)






I. GENEL OLARAK SORUN.................................................................................. 192
II. YARGITAY UYGULAMASI................................................................................ 194
III. ÖĞRETİDEKİ GÖRÜŞLER................................................................................ 197
IV. GÖRÜŞÜM............................................................................................................. 199
V. SONUÇ.................................................................................................................... 204
TARTIŞMALAR............................................................................................................ 205







MAKALE 9



YÜRÜRLÜKTEKİ HUKUKUMUZA VE TÜRK TİCARET
KANUNU TASARISI’NA GÖRE ANONİM ORTAKLIK
GENEL KURUL TOPLANTILARINA KATILMAK ZORUNDA OLANLAR
(Batider C. XXV S. 4 [Aralık 2009], s. 19-33)




I. SORUN.................................................................................................................... 221
II. YÜRÜRLÜKTEKİ HUKUKUMUZDA............................................................... 222
1. Denetçiler................................................................................................................. 222
2. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı Komiseri...................................................................... 223
3. Yönetim Kurulu Üyeleri............................................................................................ 224
3.1. TTK’daki Boşluğa İlişkin Görüşüm................................................................. 225
3.2. Komiserler Yönetmeliği’nin Düzenlemesi 227
III. TÜRK TİCARET KANUNU TASARISINDA 230
1. Düzenlemeye Genel Bakış........................................................................................ 230
2. Tasarı’ya Göre Genel Kurula Katılmak Zorunda Olanlar 231
2.1. Murahhas Üyeler............................................................................................. 231
2.2. Yönetim Kurulu Üyeleri................................................................................... 233
2.3. Denetçiler......................................................................................................... 236
2.4. İşlem Denetçisi................................................................................................. 236
2.5. Bakanlık Temsilcisi.......................................................................................... 237
3. Genel Kurul Toplantısına Katılmamanın Yaptırımı 238





MAKALE 10


HALKA AÇIK ANONİM ORTAKLIKLARDA ÖRTÜLÜ
KAZANÇ DAĞITIM YASAĞI
–SerPK 15/VI’nın Uygulanma Koşulları–
(Yargı Dünyası S. 175 [Temmuz 2010], s. 11-14)





I. HÜKÜM VE KONULUŞ AMACI........................................................................ 240
II. UYGULANMA KOŞULLARI.............................................................................. 241
III. UYGULAMADA ORTAYA ÇIKAN SORUNLAR 242
IV. HÜKMÜN CEZA HUKUKU BOYUTUNUN SONUÇLARI 243







MAKALE 11



TİCARET SİCİLİ MÜDÜRÜ ANONİM ORTAKLIK GENEL
KURULUNUN İPTAL EDİLEBİLİR BİR KARARINI TESCİLDEN KAÇINABİLİR Mİ?
(Prof. Dr. Rona Serozan’a Armağan, C. II, İstanbul 2010, s. 1699-1704)




I. GENEL OLARAK SORUN.................................................................................. 244
II. GÖRÜŞÜM............................................................................................................. 246






MAKALE 12


TÜRK TİCARET KANUNU TASARISI’NIN ANONİM
ORTAKLIK YÖNETİM KURULUNA İLİŞKİN BAZI HÜKÜMLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ
(Batider C. XXVI S. 3 [Eylül 2010], s. 5-16)





I. GENEL OLARAK................................................................................................. 250
II. YÖNETİM KURULU ÜYELERİNİN SEÇİLMELERİ, SAYI VE
NİTELİKLERİ...................................................................................................... 251
III. YÖNETİM KURULUNDA BELİRLİ GRUPLARIN TEMSİLİ .. 256
IV. YÖNETİM KURULU TOPLANTILARI 257
V. TEMSİL YETKİSİ VE KAPSAMI...................................................................... 260
VI. YÖNETİM KURULUNUN GÖREVLERİ 262
VII. ŞİRKETE BORÇLANMA YASAĞI.................................................................... 262
VIII.YENİLİK NİTELİĞİNDEKİ DİĞER HÜKÜMLER 263





MAKALE 13



YENİ KREDİ KARTI MAĞDURLARI YARATMAMAK İÇİN
YAPILMASI GEREKENLER
(Referans Gazetesi, 15 Nisan 2009, s. 14)






MAKALE 14


KREDİ KARTI HAMİLİ KART BEDELİ ÖDEMEK
ZORUNDA MI?
(Referans Gazetesi, 14 Mayıs 2009, s. 22)






MAKALE 15


YENİ ÇEK YASASI TACİR ÇEKLERİNİ GETİRİYOR
(Referans Gazetesi, 27 Mayıs 2009, s. 22)

 

Vedat, 2010 Eylül, 16 x 23,5 cm, 276 sayfa
"Çağ Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü’nde Elektronik Ticaret Hukuku ve Anonim Şirketler Hukuku derslerini verdiğim 2006-2007 öğretim yılı aka...
100,00 TL / KDV DAHİL

"Çağ Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü’nde Elektronik Ticaret Hukuku ve Anonim Şirketler Hukuku derslerini verdiğim 2006-2007 öğretim yılı akademik hayatımda unutamayacağım bir dönemi oluşturacaktır. Aynı ve çevre barolarda birlikte avukatlık mesleğini icra ettiğimiz meslektaşlarımla hoca-öğrenci statüsüne geçmek, önceleri biraz garibimize gitse de zamanla arkadaşlarımın gayretli, samimi ve saygı dolu yaklaşımlarıyla çok verimli ve zevkli hale dönüşmüştür. Bu arkadaşlarımdan birisi de, özenli ve titiz çalışmalarıyla ön plana çıkan ve yüksek lisans eğitimini de birincilikle bitiren Av. Serap BOĞA’dır.
Serap Hanım’ın yüksek lisans eğitiminin başında ticaret ve finans hukukuna ilgisi, seminer konuları olarak “İnternet Yoluyla Halka Arz” ve “Anonim Şirketler Hukuku’nda Hisse Senetleri ve Tahviller” konusunu seçmesiyle kendini göstermiştir. Yüksek lisans tez konusu seçimi söz konusu olduğunda, ben de bu eğilimine uygun olarak, tez danışmanı değerli dostum ve meslektaşım Yrd. Doç. Dr. Fuat TİRYAKİ’nin izin ve onayıyla “Sermaye Piyasası Kanunu’na Tabi Anonim Ortaklıklarda Hisse Devri” konusunu önerdim.
Serap Hanım, yüksek lisans tezini yazmaya başlamadan önce sermaye ve finansla ilgili bilgilerini geliştirmenin gerekli olduğunu farkederek Çukurova Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi İşletme Bölümü başkanı ve değerli dostum Prof. Dr.Yıldırım Beyazıt ÖNAL ve Finans Anabilim Dalı değerli öğretim üyelerinin yardımlarıyla temel finans bilgilerini öğrenmiştir. Finans, sermaye ve firma değerlemesi konusundaki bilgilerini daha da geliştirerek Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşlar Birliği (TSPAKB) sermaye piyasası faaliyetleri temel düzey lisansını almıştır. Yine, TSPAKB bağımsız denetim lisansı sınavlarını da başarıyla geçmiştir.
Elinizdeki bu kitap, Anglo-Amerikan geleneğine uygun olarak finans altyapısı üzerine oluşturulmuş iki yıllık titiz bir çalışmanın ürünüdür. Halka açık anonim ortaklıların hisse devri konusuna finansal bir bakış açısıyla hukuki yorum getirilmeye çalışılmıştır. Kitapta, sermaye piyasası ve anonim şirket hisseleri hakkında genel bilgilere yer verilmiştir. Bu kavramlar ayrıntılı olarak açıklandıktan sonra çeşitli görünümlerine göre kapalı anonim şirketlerin hisse devirleri başarılı bir şekilde açıklanmıştır.
Daha sonra kitabın asıl konusunu oluşturan halka açık anonim şirketlerdeki hisse devri konusuna geçilmiştir. İMKB, SPK, TOBB ve TSPAKB arasında imzalanmış bulunan 07 Ağustos 2008 tarihli İşbirliği Protokolüyle halka arz seferberliği başlatılmıştır. Bu amaçla İstanbul’un öncelikle bölgesel ve nihai olarak da küresel bir finans merkezi haline getirilmesi planlanmaktadır. Bu amaçla, 02.10.2009 tarih ve 27394 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan Strateji ve Eylem Planında uluslararası standartlarda işleyen bir hukuk alt yapısının oluşturulması önceliklerden birisi olarak belirlenmiştir. Halka arz seferberliği kapsamında halka arzı tabana yaymak ve konumuz olan kaydileşmiş hisselerin tedavülünü kolaylaştırmak için SPKr tarafından tebliğlerler yolu ile yeni hükümler getirilmiştir. SPKr Seri:I, No:40 “Payların Kurul Kaydına Alınmasına ve Satışına İlişkin Esaslar Tebliğ” ile asgari halka arz oranı kaldırılmıştır. Yine Seri: IV, No: 44 “Çağrı Yolu İle Payların Toplanmasına İlişkin Esaslar Tebliği” ile hisse devrinde zorunlu çağrı yapılması için gerekli hakimiyet oranı arttırılarak % 50’ye çıkarılmıştır. Bu bağlamda SPK Seri: VIII, No: 66 “Sermaye Piyasası Araçlarının Halka Arzında Satış Yöntemlerine İlişkin Esaslar Tebliğ” ile hisse alım yasağı kaldırılmış ve bir kısım satışlar için satış ve dağıtım esaslarının belirlenmesinde serbesti tanınmıştır. Söz konusu tebliğler, kitap haline dönüşen yüksek lisans tezinin kabul edilmesinden sonra yayınlanmıştır. Serap Hanım, tezini kabul edildiği şekliyle yayınlamak yerine işin zorunu seçerek söz konusu tebliğleri incelemiş ve değerlendirmiş; tabiri caizse tezin büyük bir kısmını yeniden yazmıştır. Belki de bu gelişmeler, halka arz seferberliğinden sonra mevzuattaki düzenlemeleri incelendiği yeni ve orijinal sermaye piyasası hukuku eserinin ortaya çıkmasına vesile olmuştur.
Elinizdeki bu eser, sermaye piyasasına tabi halka açık anonim şirketlerdeki pay devrine ilişkin hukuk ve finansla ilgili titiz bir litaratür çalışmasının ürünüdür. Kitapta, bir yandan konu ile ilgili doktiriner tartışmalara yer verilirken bir yandan da ilgili finansal kurumlar sade bir şekilde açıklanarak okuyucuya kolaylık sağlanması amaçlanmıştır. Özellikle halka arz seferberliği kapsamında çıkarılan yeni SPK tebliğleri hukuki ve finansal açıdan değerlendirilerek yapıcı eleştiriler getirilmeye çalışılmıştır. Sarap Hanım’ı sermaye piyasası hukukunda önemli katkılar sağlayacağına inandığım bu eseri nedeniyle kutluyor ve finans hukukundaki birikimiyle bizlere yeni eserler kazandırmasını diliyorum."

Prof. Dr. Mustafa TOPALOĞLU

İÇİNDEKİLER




Teşekkür III
Sunuş V
İçindekiler VII
Kısaltmalar XVII





BİRİNCİ BÖLÜM


SERMAYE PİYASASI KAVRAMI VE SERMAYE PİYASASINA
TÂBİ ANONİM ORTAKLIKLARIN HALKA AÇILMASI









I. SERMAYE PİYASASI KAVRAMI 1
II. SERMAYE PİYASASININ ÖZELLİKLERİ 2
III. SERMAYE PİYASASININ UNSURLARI 3
A. Piyasadan Fon Arz ve Talep Edenler 3
B. Fon Arz ve Talebinin Karşılaştığı Piyasalar 3
C. Sermaye Piyasası Araçları 4
D. Aracı Kuruluşlar 4
IV. SERMAYE PİYASASININ FİNANSAL PİYASALARLA
OLAN İLİŞKİSİ 5
V. SERMAYE PİYASASININ HUKUKİ ÇERÇEVESİ 10
A. Sermaye Piyasası Hukuku ve Gelişimi 10
B. Sermaye Piyasası Hukukunun Genel Hukuk İçindeki Yeri 11
C. Sermaye Piyasası Kanunu ve Özellikleri 14
VI. SERMAYE PİYASASI KANUNU’NA TÂBİ ANONİM
ORTAKLARIN HALKA AÇILMASI 19
A. Sermaye Piyasası Kanunu’na Tâbi Anonim Ortaklık Kavramı 19
1. Halka Açık Olmayan Anonim Ortaklık ve Sermaye Piyasası
Uygulaması 19
2. Halka Açık Anonim Ortaklık (HAAO) 20
3. Her İki Anonim Ortaklık Arasındaki Genel Farklılıklar 21
B. Halka Açık Anonim Ortaklık (HAAO) Statüsünü Kazanılması 27
1. Hisse Senetlerinin Halka Arzı Yoluyla HAAO Statüsünün
Kazanılması 27
a. Halka Arz Kavramı ve Hukuki Niteliği 27
b. Kuruluşta Halka Arz 30
c. Kuruluştan Sonra Halka Arz 31
aa. Mevcut Hisse Senetlerinin Halka Arzı 31
bb. Halka Açık Olmayan Anonim Ortaklıkların Sermaye
Arttırma Yoluyla Halka Arzı 35
cc. HAAO Sermaye Artırımı Yoluyla Halka Arzı 35
d. Elektronik Ortamda (İnternet Aracılığıyla) Halka Arz 37
e. Halka Arz Süreci 38
aa. Halka Arz edilecek Sermaye Piyasası Araçlarının Kayda
Alınması 38
bb. Kayda Alma Başvurusunda Bulunmamanın Sonuçları 40
cc. İzahname/Raf Kayıt İzahnamesi ve Sirküler/Pay Bilgi
Notu 41
aaa. İzahname ve Sirkülerde Değişiklik Yapılması 46
bbb. İzahname ve Sirkülerde Yer Alan Bilgilerden
Doğan Hukuki Sorumluluk 47
dd. Ön Talep Toplama Duyurusu ve İlanı 51
ee. Kurul Kaydına Alınma ve Kayda Alma Ücreti 52
ff. İzahnamenin Tescil ve İlanı 52
gg. Yeni Pay Alma Haklarının Kullandırılması 53
ğğ. Satış ve Satış Yöntemleri 54
aaa. Tasarruf Sahiplerine Satış 56
bbb. Ek Satış 57
ii. Sermaye Artırımlarında Satış Sonrası İşlemler 59
jj. Sermaye Piyasası Araçlarının Teslimi 60
kk. Satış Sonuçlarının Kurula Bildirilmesi 61
2. Farazi Olarak HAAO Statüsünün Kazanılması 62
a. Ortak Sayısının Kanunda Gösterilen Miktarı Aşması 62
b. Kanuni Ortak Sayısının Aşılması Halinde Yapılacak
İşlemler 62
aa. Gerçek Hisse Sahibinin Dikkate Alınması 62
bb. Hisse Sahibi Sayısının Tespiti 64
cc. Bildirim Yükümlülüğü 64
c. Kanuni Ortak Sayısının Altına Düşmesi 65








İKİNCİ BÖLÜM

ANONİM ORTAKLIKLARDA HİSSE VE HİSSE SENEDİ
KAVRAMLARI VE SERMAYE PİYASASI
ARACI OLARAK HİSSE SENETLERİ







I. ANONİM ORTAKLIKTA HİSSE VE HİSSE SENEDİ
KAVRAMLARI 69
A. Anonim Ortaklıkta Hisse Kavramı 69
1. Esas Sermayenin Parçası Olarak Hisse 71
2. Hisse Sahipliği Mevkii Olarak Hisse 71
3. Hakların ve Borçların Kaynağı Olarak Hisse 72
4. Hisse Senedi ile Eş Anlamlı Hisse 73
B. Anonim Ortaklıkta Hisse Sahipliğinin Kazanılması 73
1. Aslen Kazanma 73
2. Devren Kazanma 74
a. Hissenin Sözleşme İle Kazanılması 74
aa. Devrin Tarafları 75
bb. Devir Türleri 76
aaa. Tam Devir 76
bbb. Meşru Hamil (Malik) Görüntüsü Sağlayan Devir 76
ccc. İnançlı Devir 77
b. Cebri İcra Yolu ile Kazanma 78
c. Hissedarın Temerrüt Nedeni ile Ortaklıktan Çıkarılması
(Iskat) Sonucu Kazanma 79
d. Mahkeme Kararı İle Kazanma 82
e. Miras yolu ile Kazanma 83
f. Eşler Arası Mal Rejimi Hükmü ile Kazanma 83
C. Anonim Ortaklıkta Hisse Senedi Kavramı 84
1. Hisse Senedi Kavramı 84
2. Hisse Senedinin Özellikleri 84
3. Hisse Senedinin Çıkarılma Zamanı ve Mecburiyeti 85
4. Hisse Senedinin Sahibine Sağladığı Haklar ve Yükümlülükler 87
5. Hisse Senedinin Şekli 88
6. Hisse Senedinin Çeşitleri 89
a. Nama ve Hamiline Yazılı Hisse Senetleri 89
b. Adi ve İmtiyazlı Hisse Senedi 90
c. Bedelli ve Bedelsiz Hisse Senetler 90
d. Nakit Karşılığı ve Ayni Sermaye Karşılığı Çıkarılan Hisse
Senetleri 91
e. Primli ve Primsiz Hisse Senetleri 91
f. Kurucu ve İntifa Hisse Senetleri 92
g. Oydan Yoksun Hisse Senetleri (OYHS) 92
II. SERMAYE PİYASASI ARACI OLARAK HİSSE SENETLERİ 93
A. Sermaye Piyasası Aracı Kavramı 93
1. Menkul Kıymetler 94
2. Diğer Sermaye Piyasası Araçları 95
B. Hisse Senetlerinin Menkul Kıymet Niteliği 95
C. HAAO’da Hisse Senedi 96
1. Hisselerin Senede Bağlanma Zorunluluğu 96
2. Hisse Senedi Bedellerinin Tam Olarak Nakden Ödenmesi
Zorunluluğu 96










ÜÇÜNCÜ BÖLÜM


ANONİM ORTAKLIKTA GENEL OLARAK HİSSE DEVRİ





I. HİSSE SENEDİNE BAĞLI HİSSENİN DEVRİ 99
A. Hamiline Yazılı Hisse Senetlerin Devri 99
1. Hamiline Yazılı Hisse Senedi Kavramı 99
2. Hamiline Yazılı Hisse Senedinin Devir Şekli 99
a. Senedin Zilyetliğinin Devri 99
aa. Hükmen Teslim 101
bb. Zilyetliğin Havalesi 101
cc. Kısa Elden Teslim 102
b. Mülkiyeti Geçirmek Amacı ile Devir 103
B. Nama Yazılı Hisse Senetlerin Devri 103
1. Nama Yazılı Hisse Senedi Kavramı 103
2. Nama Yazılı Hisse Senedinin Devir Şekli 104
a. Ciro Yoluyla Teslim Edilerek Devir 104
b. Senedin Zilyetliğinin Teslim ve Teslimsiz Devri 106
3. Nama Yazılı Hisse Senetlerinin Alacağın Temliki Yolu İle
Devri 108
4. Hissedar Olabilmek için Pay Defterine Kayıt Kuralı 110
C. Bağlı Nama Yazılı Hisse Senetlerin Devri 111
1. Bağlı Nama Yazılı Hisse Senedi Kavramı 111
2. Bağlı Nama Yazılı Hisse Senetlerin Devri 112
a. Ciro ve Alacağın Temliki 112
b. Teslim 113
II. İLMUHABERE BAĞLI HİSSENİN DEVRİ 113
A. İlmühaber Kavramı 113
B. Nama Yazılı Hisse Senetlerinin Yerine Çıkarılan İlmühaberin
Devri 115
C. Hamiline Yazılı Senetlerin Yerine Çıkarılan Nama Yazılı
İlmühaberlerin Devri 116
D. Hamiline Yazılı Hisse Senetlerin Yerine Çıkarılan Hamiline Yazılı
İlmühaberlerin Devri 117
III. SENEDE BAĞLANMAMIŞ ÇIPLAK HİSSENİN DEVRİ 118
A. Senede Bağlanmamış Hissenin Devri 118
B. Bedeli Tam Olarak Ödenmiş Çıplak Hissenin Devri 119
C. Bedeli Tam Olarak Ödenmemiş Çıplak Hissenin Devri 119
IV. RÜÇHAN (ÖN ALIM YA DA YENİ PAY ALIM HAKKINDA)
SAHİP HİSSELERİN DEVRİ 122
A. Genel Olarak Rüçhan Hakkı 122
B. Rüçhan Hakkına Sahip Hisselerin Devri 123





DÖRDÜNCÜ BÖLÜM

SPK TÂBİ ANONİM ORTAKLARIN DEVREDİLECEK
HİSSELERİNİN ZORUNLU ÇAĞRI YOLU İLE TOPLANMASI
SONUCUNDA DEVRİ







I. DEVRE KONU HİSSELERİN ZORUNLU ÇAĞRI YOLU
İLE TOPLANMASI KAVRAMI 127
A. Genel Olarak Zorunlu Çağrıda Bulunma Kavramı 127
B. Zorunlu Çağrı Yükümlülüğe Tâbi Anonim Ortaklar 130
C. Zorunlu Çağrıda Devre Konu Olabilecek Hisseler 132
II. ZORUNLU ÇAĞRIDA BULUNARAK HİSSE TOPLANMASI
YÜKÜMLÜLÜĞÜNÜN DOĞMASI 138
A. Zorunlu Çağrı Yükümlülüğünü Gerektiren Şartlar 138
B. Zorunlu Çağrı Yükümlülüğünün Doğma Zamanı 140
1. Hamiline Yazılı Hisseler Açısından 140
2. Nama Yazılı Hisseler Açısından 141
3. Bağlı Nama Yazılı Hisseler Açısından 142
4. Kaydileştirilmiş Hisseler Açısından 143
C. Zorunlu Çağrı Yükümlülüğünden Muafiyet 144
III. HİSSELERİN ZORUNLU ÇAĞRI YOLU İLE TOPLANMASI
SONUCUNDA DEVRİN GERÇEKLEŞMESİ 147
A. Genel Olarak Zorunlu Çağrı Yolu İle Hisse Devrinin Ön Aşaması 147
1. Zorunlu Çağrı İçin Kamuyu Aydınlatma Zorunluluğu 147
2. Zorunlu Çağrıyla Devre Konu Hisselerin Fiyatının
Belirlenmesi 148
B. Zorunlu Çağrı Yolu İle Toplanan Hisselerin Devir Prosedürü 149
1. Bilgi Formunun Hazırlanıp Kurula Sunulması 149
2. Zorunlu Çağrıda Süre 150
3. Zorunlu Çağrının Yapılmasıyla Hisse Devrinin Gerçekleşmesi 150
4. Zorunlu Çağrı Yükümlülüğünü Yerine Getirmemenin
Müeyyidesi 154
a. SPK m.47/A Hükmü Uyarınca İdari Para Cezası
Uygulaması 154
b. BK m.101 vd. Hükümlerine Göre Aynen İfa Davası 154
c. Zorunlu Çağrı Yükümlüğüne Aykırılıkta Oy Sorunu 157





BEŞİNCİ BÖLÜM


SPK’NA TÂBİ ANONİM ORTAKLARIN DEVREDİLECEK
HİSSELERİNİN KAYDA ALINMASI








I. HİSSE SENETLERİNİN TÜRK HUKUK SİSTEMİNDE
KAYDİLEŞTİRİLMESİ 159
A. Genel Olarak Kaydileştirilme ve Kaydi Sistem 159
B. Kaydileştirmenin Hukuki Çerçevesi 162
II. HİSSE DEVRİNDE KAYDİ SİSTEM VE MERKEZİ KAYIT
KURULUŞUNUN ROLÜ 164
A. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) 164
B. Kaydileştirilecek Anonim Ortaklık Hisseleri 169
C. Hisse Devrinde Kaydi Sistemin Rolü 171
D. Kaydi Sistemin Pay Defteri Üzerindeki Etkisi 178
E. Kaydi Sistemde Kayıtların Tutulma Usul ve Esasları 181
1. Genel Olarak Kayıtların Tutulması 181
2. Hesap Türleri 182
a. İhraççı Hesabı 183
b. Aracı Kuruluş Hesabı 184
c. Yatırımcı Hesabı 184
d. Yetkili Takas ve Saklama Kuruluşu Hesabı 186
e. Ortak, Katılımcı ve Yatırımcı Hesaplarının Alt Hesapları 187
3. Alım-Satım Sonucu Devredilen Hisselerin Kayıtlarının
Tutulması 187
ALTINCI BÖLÜM






SPK’NA TÂBİ ANONİM ORTAKLARIN KAYDA ALINAN
HİSSELERİNİN İMKB’DE DEVRİ








I. HAAO’IN BİRİNCİL PİYASADA HALKA ARZA ARACILIK
SÖZLEŞMESİYLE İMKB’DA GERÇEKLEŞEN HİSSE DEVRİ 189
A. İMKB’de Hisse Senetlerin Halka Arzında Aracılık Sözleşmesinin
Kurulması 189
1. Genel Olarak Halka Aracılık Sözleşmesi 189
2. Halka Arzda Aracılık Sözleşmesinin Şekli 198
3. Halka Arza Aracılık Sözleşmelerinde HAAO’ın ve Aracı
Kurumun Hak ve Borçları 200
a. İhraççı HAAO’lığın Hak ve Borçları 200
b. Aracı Kuruluşun Hak ve Borçları 202
B. İMKB’de Hisse Senetlerinin Halka Arz Aracılık Sözleşmesinin
İfası ile Hisse Devri 204
1. Genel Olarak 204
2. İMKB Birincil Piyasa İşlemleri ile Hisse Devri 205
a. Hisseleri İMKB’de İşlem Görmeyen Ortakların Birincil
Piyasa İşlemleri ile Hisse Devri 205
b. Hisseleri İMKB’de İşlem Gören Ortaklıkların Birincil
Piyasa İşlemleri İle Hisse Devri 206
c. İMKB Birincil Piyasasında Gerçekleşen Hisse Devrinde
Takas Süreci 208
II. HAAO’IN İKİNCİ EL PİYASASINDA ALIM-SATIMA
ARACILIK SÖZLEŞMESİYLE İMKB’DE GERÇEKLEŞEN
HİSSE DEVRİ 209
A. İMKB’de Hisse Alım-Satıma Aracılık Sözleşmesinin Kuruluşu 209
B. İMKB’de Alım-Satıma Aracılık Sözleşmesinin İfasıyla Hisse
Devrinin Gerçekleşmesi 216
1. Genel Olarak 216
2. Sözleşmenin İfasında Takasbankın İşlevi 218
3. Hisse Senetleri Piyasasında Takas Koşulları 220
a. Net Bakiye/Netleştirme 220
b. Teslim Karşılığı Ödeme 220
c. Kaydi Takas 220
d. Merkezi Takas 221
e. Aynı Gün Valörlü Ödeme 221
C. İMKB İkinci El Piyasasında Gerçekleşen Hisse Devrinde Takas
Süreci 221
1. T Günü İşlemleri 221
2. T+1 Günü İşlemleri 222
3. T+2 Günü İşlemleri 223
a. Hisse Senedi Borcunun Kapatılması 223
b. Hisse Senedi Alacaklarının Dağılımı 224
c. Nakit Borçlarını Kapatılması 224
d. Nakit Alacaklarının Dağılımı 225
III. İMKB’DE HİSSE SENETLERİNİN HALKA ARZ
EDİLMEKSİZİN TAHSİSLİ SATIŞI İLE DEVRİ 227
A. Tahsisli Satış Kavramı 227
1. Genel Olarak Tahsisli Satış 227
2. Tahsisli Satışla Hisse Devri 227
B. İMKB’de Toptan Satışlar Pazarında Hisselerin Senetlerinin Devri 228
1. Genel Olarak Toptan Satışlar Pazarı 228
2. Toptan Satışlar Pazarında Hissenin Satış Yoluyla Devri 228
3. Toptan Satış Pazarında Gerçekleşen Hisse Devrinde Takas
Süreci 232
IV. İMKB KOTASYON YÖNETMELİĞİNİN HİSSSE
SENETLERİNİN BORSADA DEVRİ BAKIMINDAN
DEĞERLENDİRİLMESİ 233
A. Genel Olarak İMKB Kotasyon Yönetmeliğine Göre Devir 233
B. TTK 416. Maddesi Karşısında İMKB Kotasyon Yönetmeliğinin
Değerlendirilmesi 233
V. HİSSELERİN TTK m. 417 HÜKMÜNE GÖRE İMKB’DE
DEVRİNİN İNCELENMESİ 235
A. Genel Olarak 235
B. TTK. 417 Hükmü Karşısında SPK m.10/A Hükmünün Hisse
Senetleri Açısından Devrinin Değerlendirilmesi 236
a. Hamiline ve Nama Yazılı Hisse Senedi Açısından Devir 236
b. Bağlı Nama Yazılı Hisse Senedi Açısından Devir 236
IV. İMKB’DE HİSSE DEVRİNİN TTK TASARISININ
DEVRE İLİŞKİN HÜKÜMLERİ ÇERÇEVESİNDE
DEĞERLENDİRİLMESİ 239
A. Genel Olarak TTK Tasarısında Hisse Senetlerinin Devri 239
B. İMKB’ye Kota Nama ve Hamiline Yazılı Hisse Senetlerin Devri 241
1. İMKB’ye Kota Nama ve Hamiline Yazılı Hisse Senetlerin
İMKB’de Devri 242
2. İMKB’ye Kota Nama ve Hamiline Yazılı Hisse Senetlerin
Borsa Dışında Devri 242



SONUÇ 244


KAYNAKÇA 253

 

Vedat, 2010 Eylül, 16 x 23,5 cm, 244 sayfa
I. Konunun Takdimi ve Sınırlandırılması Ekonomik yapı içerisinde, sermaye piyasaları, orta ve uzun vadeli parasal kaynakların, yani fonların, tasa...
100,00 TL / KDV DAHİL


I. Konunun Takdimi ve Sınırlandırılması

Ekonomik yapı içerisinde, sermaye piyasaları, orta ve uzun vadeli parasal kaynakların, yani fonların, tasarruf sahipleri ile kurumsal yatırımcılardan toplanarak orta ve uzun vadeli finansman ihtiyacı içinde olan girişimcilere, yani ekonominin reel sektörüne aktarılması hususunda çok önemli bir fonksiyonu haizdir. Bu bağlamda; sermaye piyasaları, farklı arz ve talepleri, yani orta ve uzun vadeli finansman ihtiyacı olan girişimciler ile girişimcilerin ihtiyaç duyduğu finansal kaynaklara sahip olan tasarruf sahiplerini aynı ortak payda üzerinde birleştirmektedir.
Bu birleşim, orta ve uzun vadeli finansman ihtiyacı içinde olan girişimcilerin ihraç ettiği ortaklık senetleri ve/veya borçlanma senetleri niteliğindeki sermaye piyasası araçlarının halka arz ve/veya halka arz edilmeksizin satış (tahsisli satış) yöntemleri vasıtasıyla halka ve/veya belirli nitelikleri haiz yatırımcılara satışı ile söz konusu olur. Dolayısıyla, sermaye piyasası hukuku, başlıca iki temel kavram üzerine kurulu bulunmaktadır: Bunlardan birincisi, ortaklık senetleri veya borçlanma senetleri niteliğindeki sermaye piyasası araçlarının ihraççı orta ve uzun vadeli finansman ihtiyacı içinde olan girişimciler tarafından “ihraç” edilmesi, yani yaratılması, diğeri ise anılan sermaye piyasası araçlarının halka arz edilmesidir. Söz konusu orta ve uzun vadeli finansman ihtiyacı içinde olan ihraççı girişimciler; anılan iki yöntemi bizzat kendileri kullanabilir ya da alanında uzmanlaşmış aracı kurum ve kuruluşların bilgi ve birikimlerinden yararlanarak iki yöntemden birini uygulamaya koyabilirler.
İhraççılar, ihraç etmiş oldukları sermaye piyasası araçlarını halka arz ederken, öncelikle söz konusu sermaye piyasası araçlarını Sermaye Piyasası Kurulu nezdinde kayıt altına aldırmakla ve 03.04.2010 tarihli ve 27541 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanarak yürürlüğe giren Seri: VIII, No: 66 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Halka Arzında Satış Yöntemlerine İlişkin Esaslar Tebliği’nde belirtilmiş olan satış yöntemlerine uygun bir şekilde halka arz etmekle yükümlüdürler.
Sermaye piyasası hukukunun temelinin dayalı olduğu 30.07.1981 tarihli ve 17416 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanarak yürürlüğe giren 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 1’inci maddesine göre, Sermaye Piyasası Kanunu’nun konusu, tasarrufların menkul kıymetlere yatırılarak halkın iktisadi kalkınmaya etkin ve yaygın bir şekilde katılmasını sağlamak amacıyla; sermaye piyasasının güven, açıklık ve kararlılık içinde çalışmasını, tasarruf sahiplerinin hak ve yararlarının korunmasını, düzenlemek ve denetlemektir. Dolayısıyla, tüm dünyadaki modern tüm sermaye piyasaları sistemlerinde olduğu gibi, Türk sermaye piyasası hukukunda da yatırımcıların korunmasının apayrı ve temel bir önemi bulunmaktadır. Türk sermaye piyasası hukuku bu asli görevini, kaynak ABD hukuku ve/veya AB hukukunda olduğu gibi kayıt altına alma sistemi, kamuyu aydınlatma mekanizması, izahname ve sirküler gibi kamuyu aydınlatma araçları vasıtasıyla yerine getirmektedir.
Bu çalışmanın amacı, sermaye piyasası hukukunun üzerine kurulu bulunduğu temel kavramlar olan ihraç, halka arz, kayıt altına alma, kamuyu aydınlatma mekanizması ve halka arzda kullanılan satış yöntemlerini Türk sermaye piyasası hukukuna ve karşılaştırmalı hukuka uygun olarak incelemek, değerlendirmek ve kişisel görüşlerimizin paylaşılmasından ibaret bulunmaktadır.

II. Konunun Ele Alınış Şekli

Bu çalışma kapsamında, başlıca Türk sermaye piyasası hukuku olmak üzere, Amerika Birleşik Devletleri Hukuku ile AB Hukuku’nun da aralarında bulunduğu çeşitli hukuk sistemlerinden yararlanılmaya çalışılmıştır. Bu bağlamda, kaynak Amerika Birleşik Devletleri sermaye piyasası hukukunun ile AB hukukunun, mevzuatımız açısından oldukça önemli bir pozisyonda bulunduğu hususunun altı çizilmelidir.
Bu çalışmanın ilk bölümünde “ihraç” ve “halka arz” ana kavramları başlıkları altında ihraç işleminin konusu olan sermaye piyasası araçları, ihraççılar, ihraç işlemlerinde kullanılan satış modelleri, halka arzın hukuki niteliği, şekilleri, türleri, halka arzda bulunmanın ekonomik açıdan ve ihraççı açısından olumlu ve olumsuz yönleri incelenecektir.
Çalışmanın ikinci bölümünde ise, halka arz prosedürü kapsamında sermaye piyasası araçlarının kayıt altına alınması, kamuyu aydınlatma sisteminin en önemli iki mekanizması olan ihtarname ve sirküler, halka arzda kullanılan satış yöntemleri ana başlığı altında halka arz prosedüründe satışın dayalı olduğu temel ilkeler, halka arzda ön talep toplama, satış yöntemleri detaylı olarak incelenecek, ek satış hakkı, ek alım hakkı ve fiyat istikrarı sağlanmasına yönelik işlemlerin tanım ve fonksiyonları üzerinde durulacaktır.
Giriş ve sonuç bölümleri dışında iki ana bölümden oluşan çalış- mamız, varılan kanaatlerin özetini kapsayan sonuç bölümü ile son bulacaktır.

ÖZET

Galatasaray Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Özel Hukuk Anabilim Dalı Özel Hukuk Yüksek Lisans Programı mezuniyet tezi olarak hazırladığım “Halka Arz Kavramı ve Halka Arzda Kullanılan Satış Yöntemleri” başlıklı bitirme tezim kapsamında, ihraç ve halka arz kavramları, halka arz süreci ve halka arzda kullanılan satış yöntemleri Türk sermaye piyasası hukuku ve ABD hukuku ile AB hukuku başta olmak üzere karşılaştırmalı hukuklar göz önünde bulundurularak incelenmeye ve değerlendirilmeye çalışılmıştır.
Tezin ilk bölümünde; ihraç ve halka arz kavramlarının tanımları ve hukuki nitelikleri detaylı olarak incelenmiş; daha sonrasında halka arzın şekilleri, türleri ve halka arzda bulunmanın makroiktisadi ve mikroiktisadi yönleri ile ihraççı şirket açısından olumlu ve olumsuz sonuçları üzerinde durulmuştur.
Tezin ikinci bölümünde ise, halka arz süreci, ihraççı tarafından ihraç edilen sermaye piyasası araçlarının kayıt altına alınması prosedürü, temel kamuyu aydınlatma araçları olan izahname ve sirküler, halka arz prosedüründe satışa egemen olan temel ilkeler, halka arzda ön talep toplama, halka arzda kullanılan satış yöntemleri, ek satış hakkı ve fiyat istikrarını sağlamaya yönelik işlemler incelenmiş, konularla ilgili kişisel görüşümüzün paylaşılmasına çalışılmıştır.
Finansal piyasalar, fon arz ve talebinin karşılaştığı, finansal araçların ihraç edildiği ve alım-satımının yapıldığı piyasalar olarak tanımlanmaktadır. Finansal piyasalar, öğretide ağırlıklı olarak para ve sermaye piyasaları olarak ikiye ayrılarak sınıflandırılmaktadır. Para ve sermaye piyasaları arasındaki temel fark, arz ve talep olunan fonların vadelerinde karşımıza çıkar. Para piyasaları kısa vadeli, sermaye piyasaları ise, orta ve uzun vadeli fon arz ve talebinin karşılaştığı piyasalardır. Sermaye piyasalarının araçları, menkul kıymetlerle menkul kıymetlere benzeyen diğer sermaye piyasası araçlarıdır. Sermaye piyasalarında, fon ihtiyacı olan kişiler, ihraç ettikleri ortaklık senetleri veya borçlanma senetleri gibi sermaye piyasası araçları karşılığında, tasarruf sahiplerinden doğrudan kaynak sağlarlar. Bu bağlamda; sermaye piyasaları, farklı arz ve talepleri, yani orta ve uzun vadeli finansman ihtiyacı olan girişimciler ile girişimcilerin ihtiyaç duyduğu finansal kaynaklara sahip olan tasarruf sahiplerini aynı ortak payda üzerinde birleştirir.
Ülkemizde sermaye piyasaları, başlıca 30.07.1981 tarihinde ve 17416 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanarak yürürlüğe giren 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ile ilgili mevzuatı ile düzenlenmiş bulunmaktadır. Sermaye piyasaları da birinci el piyasaları ve ikinci el piyasaları olarak ikiye ayrılmaktadır. Birinci el piyasaları, sermaye piyasası araçlarının, doğrudan onları ihraç eden ihraççılar tarafından tasarruf sahiplerine, bedelleri karşılığında dağıtım sürecini ifade etmekte; İkinci el piyasaları ise, daha önceden ihraççılar tarafından ihraç edilerek satılan sermaye piyasası araçlarının, söz konusu araçları ellerinde bulunduran kişiler tarafından tekrar satışa sunulduğu piyasaları tanımlamaktadır.
Ekonomik yapı içerisinde, sermaye piyasaları, orta ve uzun vadeli parasal kaynakların, yani fonların, tasarruf sahipleri ile kurumsal yatırımcılardan toplanarak orta ve uzun vadeli finansman ihtiyacı içinde olan girişimcilere, yani ekonominin reel sektörüne aktarılması hususunda çok önemli bir fonksiyonu haizdir. Sermaye piyasaları, bu temel fonksiyonlarını, ihraç işlemi sayesinde veya ihraç işlemi vasıtasıyla yerine getirmektedirler.
İhraç, Sermaye Piyasası Kanunu’nun 3’üncü maddesinin I’nci fıkrasının c bendi hükmünde, “sermaye piyasası araçlarının ihraççılar tarafından çıkarılıp, halka arz edilerek veya halka arz edilmeksizin satışı” olarak tanımlanmaktadır. Dolayısıyla, sermaye piyasası araçlarını ihraç eden ihraççıların anılan sermaye piyasası araçlarını halka arz ederek satmak gibi bir yükümlülüğü bulunmamaktadır. İhraççılar, ihraç ettikleri sermaye piyasası araçlarını halka arz ederek veya halka arz etmeksizin (tahsisli satış) yöntemiyle satabilirler. Tahsisli satış modelinde, sermaye piyasası araçları, doğrudan halka arz edilmemekte, belirli bireysel ya da kurumsal “nitelikli” yatırımcılara tahsis edilmektedir. Söz konusu bireysel ya da kurumsal yatırımcılar, halka arz yolu ile satış modelinde olduğundan farklı olarak, satış konusu sermaye piyasası araçlarının kayda alınmalarından önce belirlidir. Tahsisli satış modeli, halka arz yolu ile satış yöntemine göre çok daha az zamanda ve az bir maliyetle gerçekleştirilebildiği için başta ABD hukuku olmak üzere karşılaştırmalı hukuklarda çok yaygın olup, Türk hukuku uygulamasında ise pek yaygın olarak kullanılmamaktadır.
Türk Sermaye Piyasası Hukuku’na göre, anonim ortaklıklar, mevzuata göre özelleştirme kapsamına alınanlar dâhil olmak üzere kamu iktisadi teşebbüsleri ve mahalli idareler ile bunlarla ilgili özel mevzuatları uyarınca faaliyet gösteren kuruluş, idare ve işletmeler ihraççı olabilir, yani sermaye piyasası aracı ihraç edebilirler. Bu doğrultuda, hukukumuza göre ancak tüzel kişiler ihraççı olabilmekte, gerçek kişiler ise ihraççı statüsünü haiz olamamaktadır. İhraç işleminin konusunu ise menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarından teşekkül eden sermaye piyasası araçları oluşturmaktadır. Menkul kıymetler, genel olarak “ortaklık veya alacaklılık hakkı sağlayan, belirli bir meblağı temsil eden, yatırım aracı olarak kullanılan, dönemsel gelir getiren, misli nitelikte, seri halinde çıkarılan, ibareleri aynı olan ve şartları Kurul’ca belirlenen kıymetli evrak” olarak tanımlanmaktadır.
Türk sermaye piyasası hukukunda, halka açık anonim ortaklıklar, “pay senetleri halka arz edilmiş olan veya arz edilmiş sayılan anonim ortaklıklar” olarak tanımlanmıştır. Bir anonim ortaklığın pay senetlerinin halka arz edilmiş sayılması, söz konusu anonim şirkette pay sahibi sayısının 250’yi aşması halinde söz konusu olur. Bu doğrultuda, bir anonim ortaklığın pay sahibi sayısı 250’yi aşıyor ise, bu durumda söz konusu şirket, paylarını halka arz etmese dahi, SPKn’na göre halka arz etmiş sayılacak ve halka açık anonim ortaklık niteliğini haiz olacaktır.
Türk sermaye piyasası hukukunda halka arz, “sermaye piyasası araçlarının satın alınması için her türlü yoldan halka çağrıda bulunulmasını; halkın bir anonim ortaklığa katılmaya veya kurucu olmaya davet edilmesini; hisse senetlerinin borsalar ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda devamlı işlem görmesini ve/veya SPKn’na göre halka açık anonim ortaklıkların sermaye artırımları dolayısıyla paylarının veya hisse senetlerinin satışını” ifade etmektedir. Halka arzın hukuki niteliği öğretide tartışmalı olmakla birlikte, kanımızca, halka arzın hukuki niteliğini icaba davet olarak kabul etmek gerekecektir. Gerçekten de, eğer halka arzın icap niteliğinde olduğu kabul edilecek olursa, alım talebinin, yani kabulün, satışa sunulan sermaye piyasası aracından fazla olması halinde, ihraççı anonim ortaklığın hangi gerekçeyle söz konusu alım taleplerini reddedeceğini açıklamak mümkün olmayacaktır. Buna karşılık, öğretide, halka arzın hukuki niteliğinin icap olduğu yönünde de görüşler bulunmaktadır.
İhraççılar, ihraç ettikleri sermaye piyasası araçlarını doğrudan hiçbir aracı kuruluş olmaksızın kendileri halka arz edebilirler ya da bir aracı kuruluşun bilgi, birikim ve tecrübelerinden yararlanarak halka arz edebilirler. İhraççının ihraç ettiği sermaye piyasası araçlarını bir aracı kuruluş vasıtasıyla halka arz etmesi halinde, ihraççı ile aracı kuruluş arasında farklı nitelikte aracılık yüklenim sözleşmeleri imzalanabilecektir. Bu farklı nitelikteki aracılık yüklenim sözleşmeleri; yüklenimsiz aracılık sözleşmeleri (en iyi gayret aracılığı sözleşmeleri) ve bakiyeyi yüklenim ve tümünü yüklenim sözleşmelerinin dâhil olduğu yüklenimli aracılık sözleşmeleri olarak özetlenebilir.
Halka arzın, gerçekleştirildiği piyasaya göre, üç ayrı türü bulunmaktadır. Bunlar; yeni ihraç edilen sermaye piyasası araçlarının halka arzı anlamına gelen birinci el piyasasında halka arz, sermaye piyasası araçlarının, anılan araçları ellerinde bulunduran kişiler tarafından tekrar halka arz edilmesi anlamına gelen ikinci el piyasasında halka arz ve bu iki türün bileşiminden teşkil eden karma halka arzlardır.
Halka arzda bulunmanın hem makroiktisadi ve mikroiktisadi açıdan, hem de ihraççı şirket açısından birçok olumlu yönü bulunmaktadır. Bu bağlamda, halka arzın, mülkiyetin küçük yatırımcı ile paylaşılmasında önemli bir görev üstlenmesi, halka arzın makroiktisadi fonksiyonunu; ihraççı şirket açısından finansman sağlaması ise, halka arzın mikroiktisadi fonksiyonunu teşkil etmektedir. Halka arzın ihraççı şirket açısından sağladığı olumlu etkiler ise ihraççının finansman sağlaması, ihraççı ortaklığın ulusal ve uluslararası zeminde prestijinin artması, ihraççı şirketin hisse senetlerinin likit enstrüman niteliği kazanması, kayıtlı sermaye sistemine geçilebilmesi imkanı ve oydan yoksun pay ihraç edebilme imkanıdır. Tüm bu olumlu yanlarına rağmen, halka arzda bulunmanın ihraççı şirket açısından getirdiği birçok ek yükümlülük de bulunmaktadır. Bu yükümlülükler ise başlıca şu şekildedir: İhraççı şirketin Sermaye Piyasası Kanunu’na ve ilgili mevzuatına tabi olması, kar dağıtma zorunluluğu, kamuyu aydınlatma yükümlülüğüne tabi olması ve bu bağlamda, özel durum açıklamaları yapması, bağımsız denetime tabi olması ve reklâm ile ilanlar açısından özel düzenlemelere tabi olması. Bununla birlikte; ortaklığın kontrolünün el değiştirmesi tehlikesini ise halka arzın ihraççı şirket açısından getirdiği olumsuz bir sonuç olarak değerlendirmek de mümkündür.
Türk hukukunda da, diğer tüm modern ve gelişmiş sermaye piyasası sistemlerinde olduğu gibi, halka arz süreci, ihraççı tarafından ihraç edilen sermaye piyasası araçlarının Sermaye Piyasası Kurulu nezdinde kayıt altına aldırılması ile başlamaktadır. Öyleyse, ihraç veya halka arz olunacak sermaye piyasası araçlarının Kurul’a kaydettirilmesi zorunludur. Bununla birlikte, daha önce de belirtmiş olduğumuz gibi, genel ve katma bütçeli idareler ile T.C. Merkez Bankası’nca ihraç olunacak sermaye piyasası araçlarının Kurul’a kaydettirilmesi zorunlu değildir. Anılan kurum ve kuruluşların söz konusu ihraçlarından Kurul’u haberdar etmeleri gerekli ve yeterlidir. Bu durum, Türk hukukunda, kayda alınma gerekliliğinin “ihraççılar” bazında bir istisnasını teşkil etmektedir. Oysa ABD hukukunda kayda alma sistemi için biri, sermaye piyasası araçları bazında, diğeri ise işlem bazında olmak üzere iki çeşit muafiyet hali öngörülmüştür. ABD hukuku ile Türk hukukunun bu konuda ayrıldığı bir diğer nokta ise, Türk hukukundan farklı olarak, ABD hukukunda, halka arz edilmeksizin, yani, tahsisli satış yöntemiyle yapılacak satışların, kayda alma işleminden muaf tutulmuş olmasıdır. Sermaye Piyasası Kanunu’nda, kayıt altına alma işlemi tamamlanmadan sermaye piyasası araçlarının satışına başlanamayacağına dair açık bir hüküm bulunmamaktadır. Bununla birlikte, öğretideki hâkim görüş, kayıt altına alma işleminden önce, sermaye piyasası araçlarının satışına başlanamayacağı ve satış için icabın yapılamayacağıdır.
Kurul, sermaye piyasası araçlarını kayda aldırmaksızın gerçekleştirilen ihraç, halka arz ve satış işlemleriyle izinsiz sermaye piyasası faaliyetlerinin durdurulması için gerekli her türlü tedbiri almaya, kayıt yükümlülüğüne uyulmaksızın yapılan halka arz ve satış sonucu satılan kısmın karşılığı ve satışı yapılacak senetler için her türlü teminattan muaf olarak ihtiyati tedbir ve ihtiyati haciz istemeye, tedbir ve haciz tarihinden itibaren altı ay içinde dava açmaya veya takip yapmaya; her türlü hukuki ve cezai sorumluluk saklı kalmak kaydıyla, izinsiz sermaye piyasası faaliyet ve işlemlerinin doğurduğu sonuçların iptali için tespit tarihlerinden itibaren üç ay, vukuu tarihinden itibaren bir yıl içinde dava açmaya yetkili kılınmıştır. Kayda aldırma yükümlülüğünü yerine getirmeyen ihraççı ile satışı yapılan sermaye piyasası araçlarından satın alan yatırımcılar arasındaki sözleşmelerin akıbeti de tartışmaya değer bir başka konudur. Bu bağlamda, anılan yatırımcıların söz konusu sözleşmeleri hata (BK. m. 23) ya da hile (BK. m. 28) gerekçesi ile iptal edebilmeleri, anılan sermaye piyasası araçlarını da ihraççılara iade ederek ödedikleri meblağları, faizi ile birlikte geri alabilmeleri gerekmektedir. Sermaye piyasası araçlarını ellerinden çıkarmış olan yatırımcılar ise, kayda alma işleminin yapılmamış olması nedeniyle uğradıkları zararı, BK. m. 96 vd. hükümleri gereğince, akde aykırılığa dayanarak ihraççı ya da satıcı konumunda bulunan kişi ya da kuruluştan, haksız fiil hükümlerine dayanarak da ihraççı ya da satıcının yönetim kurulu üyelerinden talep edebilmelidirler. Bununla birlikte, kayda aldırma yükümlülüğünü yerine getirmeyen kişiler hakkında, 2 yıldan 5 yıla kadar hapis ve adli para cezası uygulanacaktır.
İhraç edilen sermaye piyasası araçlarının halka arzında kamuyu aydınlatma mekanizmasının ve bu mekanizmanın en önemli araçları olan izahname ve sirkülerin çok büyük önemi bulunmaktadır. İzahname, sermaye piyasası araçlarının halka arzında ihraççı, halka arz edilecek sermaye piyasası araçları ve satış işlemi hakkındaki bilgileri içeren ve halkı anılan sermaye piyasası araçlarını satın almaya davet eden belgedir. Amacı, yatırımcıları, ihraç işlemi, ihraç konusu sermaye piyasası araçları ve satış işlemi hakkında bilgilendirmek ve bu yönden, kamuyu aydınlatmaktır. Bir diğer ifadeyle, izahname, yatırımcıların sermaye piyasası araçlarını satın alıp almama konusunda verecekleri kararı etkileyebilecek her türlü olumlu ve olumsuz finansal ve hukuki nitelikteki bilgiyi bünyesinde barındıran bir kamuyu aydınlatma aracıdır. Sirküler ise izahnamede yer alan bilgileri özetleyen ve halkı, izahname konusu sermaye piyasası araçlarını satın almaya davet eden bir belgedir. İzahname ve sirkülerde yer alan bilgilerin gerçeği dürüst bir biçimde yansıtmamasından ihraççılar birinci derecede sorumlu olmakla birlikte, zararın, ihraççılardan tazmin ettirilemeyen kısmı için kendilerinden beklenen özeni göstermeyen aracı kuruluşlara ve kendilerinin hazırlamış oldukları kısımlarla ilgili olarak bağımsız denetim kuruluşlarına da müracaat edilebilecektir. Öyleyse, ihraççıların sorumluluğu asli olup kusura dayanmamakta, aracı kuruluşlar ile bağımsız denetim kuruluşlarının sorumluluğu tali ve kusur esasına dayalıdır; çünkü aracı kuruluşlara ve bağımsız denetim kuruluşlarına ancak, zararın ihraççılardan tazmin edilemeyen kısmı için başvurulabilmektedir. İzahname ve sirkülerde yer alan bilgilerden doğan sorumluluğun dayanağı öğretide tartışmalı olmakla birlikte, bu sorumluluğun haksız fiil hükümlerinin kıyasen uygulanabileceği kanundan doğan bir sorumluluk olduğu görüşünü taşıdığımızı ifade etmeliyiz.
Sermaye piyasası araçlarının halka satışı, izahnamede gösterilen esaslar ve belirlenen satış süresi dâhilinde gerçekleştirilir. Sermaye Piyasası Kurulu, satış süresi içinde satılamayan payların kendileri tarafından satın alınacağı hususunun kurucular, pay sahipleri veya aracı kuruluşlar tarafından ortaklığa karşı taahhüt edilmesini isteyebilir. Bu taahhüt, satılamayan payların bedellerinin ortaklığa “nakden ve tamamen” ödenmesi hususunu da kapsar. Sermaye Piyasası Kurulu’nun böyle bir taahhüt talep etmesinin gerekçesi, küçük tasarruf sahiplerinin ilgili sermaye piyasası araçlarını satın almalarını kolaylaştırmak ve hakları ile yararlarını korumaktır. Nitekim Sermaye piyasası hukukunun temelinin dayalı olduğu 30.07.1981 tarihli ve 17416 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanarak yürürlüğe giren 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 1’inci maddesine göre, Sermaye Piyasası Kanunu’nun konusu, tasarrufların menkul kıymetlere yatırılarak halkın iktisadi kalkınmaya etkin ve yaygın bir şekilde katılmasını sağlamak amacıyla; sermaye piyasasının güven, açıklık ve kararlılık içinde çalışmasını, tasarruf sahiplerinin hak ve yararlarının korunmasını, düzenlemek ve denetlemektir ve anılan bu düzenleme ve denetleme yetkileri büyük ölçüde Sermaye Piyasası Kurulu tarafından gerçekleştirilmektedir.
Sermaye piyasası araçlarının halka arzında kullanılacak satış yöntemleri, Seri: VIII No: 66 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Halka Arzında Satış Yöntemlerine İlişkin Esaslar Tebliği’nde belirlenmiş olup, anılan tebliğ, Seri: VIII No: 22 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Halka Arzında Satış Yöntemlerine İlişkin Esaslar Tebliği’ni yürürlükten kaldırmış bulunmaktadır. Seri: VIII No: 66 sayılı Tebliğ’e göre, sermaye piyasası araçlarının halka satışında uygulanabilecek üç ayrı satış yöntemi bulunmaktadır. Bunlar; talep toplama yöntemi ile satış, talep toplamaksızın satış ve borsada satış yöntemlerdir. Prensip olarak, her bir ihraççı ya da halka arzı gerçekleştiren pay sahibi, bu üç satış yönteminden bir tanesini kendi ihtiyarına bağlı olarak seçebilir ya da dilerse hiçbirini seçmeyip kendi ihtiyarına bağlı olarak sermaye piyasası araçlarını halka arz edebilir. Bununla birlikte, bu seçim serbestîsi, bazı niteliği belirlenmiş ortaklıklar için kısıtlanmış bulunmaktadır. Anılan niteliği belirlenmiş ortaklıklar; payları borsada işlem gören ortaklıklar ile GİP’te ilk defa işlem görmek üzere başvuruda bulunan şirketler ve payları borsada işlem görmeyen ve nitelikleri 12’nci maddenin 3’üncü fıkrasında belirtilen halka açık anonim ortaklıklardır. Bu ortaklıklardan payları borsada işlem gören ortaklıklar ile GİP’te ilk defa işlem görmek üzere başvuruda bulunan şirketlerin sermaye piyasası araçlarının halka arzında “borsada satış” yöntemini seçmeleri gerekirken, payları borsada işlem görmeyen ve nitelikleri 12’nci maddenin 3’üncü fıkrasında belirtilen halka açık anonim ortaklıklar ise “talep toplama” yöntemini seçmekle yükümlüdür.
Seri: VIII, No: 66 sayılı Tebliğ’in getirdiği en büyük yenilik, tebliğin 12’nci maddesi anlamında “niteliği belirlenmiş ortaklık” sıfatını haiz olmayan ihraççı ya da pay sahibinin talep toplama yöntemi ile satış, talep toplamaksızın satış veya borsada satış yöntemlerinden birini seçmesi halinde, tebliğin 13, 14, 15 ve 16’ncı maddelerinde belirtilen dağıtım ilkelerine uymak zorunda bulunmayışlarıdır. Anılan “niteliği belirlenmiş ortaklık” sıfatını haiz olmayan ortaklıklar, bu üç satış yönteminden birini kendi takdirlerine bağlı olarak seçebilirler ve yine kendi takdirlerine bağlı olarak tebliğin 13, 14, 15 ve 16’ncı maddelerinde belirtilen dağıtım yöntemlerine uyabilirler ya da tamamen kendi arzularına uygun bir şekilde halka arz konusu sermaye piyasası araçlarını halka dağıtabilirler. Bu serbesti, Seri: VIII, No: 66 sayılı Tebliğ’in, Seri: VIII, No: 22 sayılı Tebliğ’e getirdiği en büyük yeniliktir.
Halka arz ve borsaya kotasyon kavramları farklı kavramlardır. Halka arz edilen sermaye piyasası araçlarının, mehaz ABD hukukunda olduğu gibi, mutlaka borsaya kote edilmeleri gibi bir zorunluluk bulunmamaktadır. İhraççının ihraç ettiği sermaye piyasası araçlarını borsaya kote ettirip ettirmemesi tamamen kendi ihtiyarında olan bir husustur. Halka arz edilen sermaye piyasası araçlarının borsaya kote ettirilebilmesi, söz konusu sermaye piyasası araçlarının kote ettirilmek istendiği borsanın kotasyon koşullarının karşılanabilmesi, ihraççının anılan borsaya başvuruda bulunması ve borsanın yönetim kurulunca anılan sermaye piyasası araçlarının borsa kotuna alınmaları şartlarına bağlıdır. Bununla birlikte, ihraççının ihraç ettiği sermaye piyasası araçlarının borsa kotuna alınarak borsada işlem görmesi, hiç kuşkusuz bu araçların işlem hacmini, değerlerini ve çekiciliklerini artırmaktadır.
AB Hukuku’nda halka arz, halka arza ilişkin satış yöntemleri ve dağıtım ilkelerine hâkim olan ilkeler, tüm ilgili esasların kamuyu aydınlatma esasları çerçevesinde izahname vasıtasıyla kamuya açıklanması kaydıyla, serbestlik, liberallik üzerine kuruludur. AB mevzuatına uyum çerçevesinde ülkemizde çıkarılan Seri: VIII No: 66 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Halka Arzında Satış Yöntemlerine İlişkin Esaslar Tebliği’nde de Seri: VIII No: 22 sayılı Tebliğ’den farklı olarak, ihraççı ve/veya pay sahibine; tüm hususların izahnamede kamuyla paylaşılması ve yatırımcıların korunması prensibine hâkim olan birkaç emredici esasa saygı gösterilmesi kaydıyla, halka arzda kullanılan satış yöntemlerinde ve dağıtım ilkelerinde serbestlik tanınmış bulunmaktadır. Seri: VIII No: 22 sayılı Tebliğ’in yürürlükte olduğu dönemde, tüm satış yöntemlerinin ve dağıtım ilkelerinin çok sıkı esaslarla belirlenmiş olmasının çok ciddi eleştirilerle karşılaşmış olması hususu göz önünde bulundurulduğunda, Seri: VIII No: 22 sayılı Tebliğ’in getirdiği esasların çok yerinde ve AB Hukuku ile uyum içinde bulunduğu söylenebilir.
Esas sermaye sistemine tabi anonim ortaklıklarda, hamiline yazılı hisse senetleri, sermaye artırımının tescilinden itibaren 30 gün içinde; nama yazılı hisse senetleri ise, sermaye artırımının tescilinden itibaren 90 gün içinde yatırımcılara teslim edilmelidir. Kayıtlı sermaye sistemine tabi anonim ortaklıklarda ise hisse senetlerinin satış esnasında alıcılara teslim edilmesi gerekmektedir. Aynı şekilde, hisse senedi dışında kalan diğer sermaye piyasası araçlarının da, satış esnasında alıcılara teslim edilmesi gerekmektedir. Sermaye Piyasası Kanunu’nun 9’uncu maddesinin 1’inci fıkrası hükmü uyarınca, sermaye piyasası araçlarının halka arz yoluyla satışını yapan ihraççı ve aracı kuruluşlar, satış süresinin bitiminden itibaren altı iş günü içerisinde satışın sonucu hakkında Kurul’a bilgi vermekle yükümlüdürler.
Fiyat istikrarını sağlamaya yönelik işlemler, sermaye piyasası araçlarının halka arz sonrası fiyatlarındaki düşüşü önlemek ya da geciktirmek amacıyla piyasa fiyatının belirli bir seviyede sabit tutulmaya çalışılması anlamına gelmektedir. Fiyat istikrarını sağlamaya yönelik işlemlerin temel amacı, sermaye piyasası araçlarının fiyatında halka arz işlemleri sonrasında çeşitli sebeplere bağlı olarak oluşabilecek düşüşler nedeniyle yatırımcılar nezdinde piyasalara güvensizlik oluşmasının engellenmesi ve halka arz edilen sermaye piyasası araçlarının fiyatlarının düşmesinin önlenmesi ya da önlenemeyen düşüşlerin etkisinin azaltılarak anılan sermaye piyasası araçlarının fiyatlarının desteklenmesidir. Fiyat istikrarını sağlamaya yönelik işlemlere bizzat hukuk sistemi tarafından izin verildiğinden ve söz konusu işlemler, hukuk sistemi tarafından desteklendiğinden, manipülasyon teşkil etmemektedir.

İÇİNDEKİLER




Önsöz V

İçindekiler VII

Kısaltmalar XV

Résumé XVII

Abstract XXV

Özet XXXIII

GİRİŞ 1



I. Konunun Takdimi ve Sınırlandırılması 1
II. Konunun Ele Alınış Şekli 2






BİRİNCİ BÖLÜM

İHRAÇ ve HALKA ARZ KAVRAMLARI




I. İHRAÇ 5
A. GENEL OLARAK 5
B. FİNANSAL (MALİ) PİYASALAR 5
1. Para Piyasaları 6
2. Sermaye Piyasaları 7
C. SERMAYE PİYASALARI 9
1. Birinci El Piyasaları 9
2. İkinci El Piyasaları 10
3. Sermaye Piyasalarının Fonksiyonu 11
D. İHRAÇ KAVRAMININ TANIMI 12
E. İHRAÇÇI KAVRAMI 13
1. Anonim Ortaklıklar 14
a. Tanımı 14
b. Düzenlendikleri Mevzuat Açısından Sınıflandırılmaları 15
aa. Türk Ticaret Kanunu’nda Düzenlenen Anonim
Ortaklıklar 15
bb. Özel Kanunla Kurulmuş veya Hakkında Özel Kanun
Çıkarılmış Anonim Ortaklıklar 15
cc. Özel Kanunlara ve İlgili Mevzuata Tabi Anonim
Ortaklıklar 15
c. Halka Açık Anonim Ortaklık 17
aa. Pay Senetleri Halka Arz Edilmiş Olan Anonim
Ortaklıklar 18
bb. Pay Senetleri Halka Arz Edilmiş Sayılan Anonim
Ortaklıklar 19
2. Kamu İhraççıları 25
3. Yabancı İhraççılar 26
F. İHRAÇ İŞLEMİNİN KONUSU: SERMAYE PİYASASI
ARAÇLARI 27
1. Menkul Kıymetler 29
a. Tanımı ve Unsurları 29
b. Menkul Kıymet Niteliğinde Olduğu Kabul Edilen Sermaye
Piyasası Araçları 40
2. Diğer Sermaye Piyasası Araçları 41
G. İHRAÇ İŞLEMLERİNDE KULLANILAN SATIŞ
MODELLERİ 43
1. Halka Arz Yoluyla Satış 43
2. Halka Arz Edilmeksizin Satış (Tahsisli Satış) 44
a. Türk Hukukunda Halka Arz Edilmeksizin Satış 45
b. ABD Hukukunda Halka Arz Edilmeksizin Satış 50
II. HALKA ARZ 54
A. YASAL TANIM 54
1. Türk Hukukunda 54
a. Genel Halka Arz 55
b. Halkın Bir Anonim Ortaklığa Katılmaya veya Kurucu
Olmaya Davet Edilmesi 56
aa. Şirkete Ortak Olma 56
bb. Şirkete Kurucu Olma 56
c. Hisse Senedinin Borsa veya Teşkilatlanmış Sair Piyasalarda
Devamlı İşlem Görmesi Hali 57
d. Halka Açık Anonim Ortaklıkların Sermaye Artırımları
Dolayısıyla Paylarının veya Hisse Senetlerinin Satışı 58
e. Halka Arz Varsayımı 60
2. Karşılaştırmalı Hukukta 60
a. ABD Hukukunda 60
b. AB Hukukunda 61
B. HUKUKİ NİTELİĞİ 62
C. HALKA ARZIN ŞEKLİ 67
1. Doğrudan Halka Arz 68
2. Aracı Kuruluşlar Vasıtasıyla Halka Arz 68
a. Yüklenimsiz Aracılık Sözleşmeleri (En İyi Gayret Aracılığı
Sözleşmeleri) 71
b. Yüklenimli Aracılık Sözleşmeleri 74
aa. Bakiyeyi Yüklenim Sözleşmeleri 74
bb. Tümünü Yüklenim Sözleşmeleri 75
c. Karma Türler 77
aa. Kısmen En İyi Gayret, Kısmen Bakiyeyi Yüklenim
Sözleşmeleri 78
bb. Kısmen En İyi Gayret, Kısmen Tümünü Yüklenim
Sözleşmeleri 78
cc. Kısmen Tümünü Kısmen Bakiyeyi Yüklenim
Sözleşmeleri 78
D. HALKA ARZIN TÜRLERİ 78
1. Birinci El Piyasasında Halka Arz 79
a. Hisse Senetlerinin Birinci El Piyasasında Halka Arzı 79
aa. Tedrici Kuruluş Esnasında Halka Arz 79
bb. Sermaye Artırımı Yoluyla Halka Arz 80
b. Hisse Senetleri Dışında Kalan Sermaye Piyasası Araçlarının
Birinci El Piyasasında Halka Arz Edilmesi 81
2. İkinci El Piyasasında Halka Arz 82
3. Karma Halka Arzlar 83
E. HALKA ARZDA BULUNMANIN ETKİLERİ 84
1. Halka Arzın Makroiktisadi ve Mikroiktisadi Etkileri 84
a. Halka Arzın Makroiktisadi Fonksiyonu: Mülkiyetin Küçük
Yatırımcı ile Paylaşılması 84
b. Halka Arzın Mikroiktisadi Fonksiyonu: Finansman
Sağlama 84
2. Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Etkileri 85
a. Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Olumlu
Sonuçları 85
aa. İhraççı Ortaklığın Prestijinin Artması 85
bb. Hisse Senetlerinin Likit Enstrüman Niteliği
Kazanması 86
cc. Kayıtlı Sermaye Sistemine Geçilebilmesi 86
dd. Oydan Yoksun Hisse Senedi İhraç Etme İmkânı 91
b. Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Doğurduğu
Yükümlülükler 92
aa. SPKn’nun ve diğer Mevzuatın Öngördüğü
Yükümlülüklere Tabi Olma 92
bb. Kâr Dağıtma Zorunluluğu 93
cc. Kamuyu Aydınlatma Yükümlülüğü ve Özel Durum
Açıklamaları 95
dd. Bağımsız Denetime Tabi Olma 100
ee. Reklâm ve İlanlarda Özel Düzenlemelere Tabi Olma 101
c. Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Olumsuz
Sonuçları 103
aa. Ortaklığın Kontrolünün El Değiştirmesi Tehlikesi 103







İKİNCİ BÖLÜM

HALKA ARZ SÜRECİ VE HALKA ARZDA UYGULANAN
SATIŞ YÖNTEMLERİ






I. HALKA ARZ SÜRECİ 105
A. KAYDA ALMA 105
1. Kayda Aldırma Zorunluluğu 105
a. Türk Hukukunda 105
aa. Tanım ve İşleyiş 105
bb. Kayda Alma Sistemi ve İzin Sisteminin
Karşılaştırılması 109
cc. Raf Kayıt Sistemi 111
b. ABD Hukukunda Kayda Alma Sistemi 115
aa. Kayda Alınma Başvurusundan Önceki Dönem 118
bb. Bekleme Dönemi 122
cc. Kayda Alma Başvurusunun Geçerlilik Kazanmasından
Sonraki Dönem 129
2. Kayıt Başvurusu için Gereken Belgeler 129
3. Payların Halka Arzında Kayıt 129
a. Mevcut Hisse Senetlerinin Halka Arzında 129
b. Halka Açık Olmayan Ortaklıkların Paylarının Sermaye
Artırımı Yoluyla Halka Arzında 130
c. Halka Açık Ortaklıkların Sermaye Artırımları Yoluyla
Halka Arz 131
d. Satılamayan Hisse Senetlerinin Satın Alınacağının Taahhüt
Edilmesi 131
aa. Esas Sermaye Sistemine Tabi Anonim Ortaklıklarda 132
bb. Kayıtlı Sermaye Sistemine Tabi Anonim Ortaklıklarda 134
4. Borçlanma Araçlarının Halka Arzında Kayıt 135
5. Kayda Alma Başvurusunda Bulunmamanın Sonuçları 136
a. Hukuki Yönden 136
b. Cezai Yönden 137
B. İZAHNAME VE SİRKÜLER 137
1. İzahnamenin Tanımı ve İçeriği 137
a. Tanım 137
b. İçerik 139
2. Sirkülerin Tanımı ve İçeriği 141
a. Tanım 141
b. İçerik 142
3. İzahname ve Sirkülerin Hazırlanması ve Değişiklikler 143
4. İzahname ve Sirkülerde Yer Alan Bilgilerden Doğan Hukuki
Sorumluluk 145
5. ABD Hukukunda İzahname ve Sirküler 150
a. İzahname ve Sirkülerin Tanımı, İçerikleri ve Fonksiyonları 150
b. İzahname ve Sirkülerden Doğan Hukuki Sorumluluk 151
6. AB Hukukunda İzahname ve Sirküler 153
a. 28 Mayıs 2001 tarih ve 2001/34 EC sayılı “Menkul
Kıymetlerin Resmi Borsa Kotuna Kabulü ve Kota Alınacak
Menkul Kıymetler Hakkında Açıklanacak Bilgilere İlişkin
Yönerge” (“2001/34 sayılı Yönerge”) 154
b. 4 Kasım 2003 tarih ve 2003/71 EC sayılı “Halka Arz
İşlemlerinde Kullanılacak İzahnameler Hakkında
Yönerge”dir (“2003/71 sayılı Yönerge”) 157
II. HALKA ARZ PROSEDÜRÜNDE SATIŞ 162
A. TEMEL İLKELER 162
1. Satış Süresi 162
2. Yüklenimin Zorunlu Hale Getirilmesi 162
3. Tam ve Nakden Ödeme İlkesi 163
4. Halka Arzda Aracı Kuruluşların Başlıca Yükümlülükleri 166
5. Halka Arzda İşlem Sınırlamaları 167
6. Kamuyu Aydınlatmaya İlişkin Esaslar 170
7. Halka Arzda Uygulanacak Teşvikler 172
B. HALKA ARZDA ÖN TALEP TOPLAMA 173
III. SATIŞ ve SATIŞ YÖNTEMLERİ 174
A. SATIŞ YÖNTEMLERİ 174
1. Belirli Satış ve Dağıtım Yöntemleri ile Bunlara Uyma
Zorunluluğu Olan Ortaklıklar 177
2. Talep Toplama Yöntemi 179
a. Talep Toplama Yönteminin Çeşitleri 180
aa. Sabit Fiyatla Talep Toplama Yöntemi 180
bb. Fiyat Teklifi Alma Yoluyla Talep Toplama Yöntemi 182
cc. Fiyat Aralığı Yoluyla Talep Toplama Yöntemi 182
b. Talep Formu ve Talep Toplama Süresi 182
c. Senet Bedellerinin Yatırılması 184
d. Dağıtım İlkeleri 184
aa. Sabit Fiyatla veya Fiyat Aralığı Yoluyla Talep Toplama
Yöntemlerinde Dağıtım İlkeleri 185
bb. Fiyat Teklifi Alma Yoluyla Talep Toplama Yönteminde
Dağıtım İlkeleri 186
e. Dağıtım Listesinin Kesinleşmesi, Karşılanamayan Talepler
ve Teslim 188
3. Talep Toplamaksızın Satış Yöntemi 189
4. Borsa’da Satış Yöntemi 190
a. “Borsa”nın Tanımı 192
b. Borsa’ya Kote Edilebilen Menkul Kıymetler 195
aa. Ortaklık Haklarını Temsil Eden Menkul Kıymetlerin
İlk Kotasyonu 197
bb. Borçluluğu Temsil Eden Menkul Kıymetlerin
Kotasyonu 200
5. Karşılaştırmalı Hukuklarda Halka Arzda Kullanılan Satış
Yöntemleri 201
a. AB Hukuku’nda 201
b. ABD Hukuku’nda 205
B. EK SATIŞ 208
1. Tanımı ve Uygulaması 208
2. Ek Satış Hakkının Ek Alım Hakkından Farkı 211
a. Ek Alım Hakkının Tanımı ve Uygulaması 211
aa. Ek Alım Hakkının Kullanılması 213
bb. Ek Alım Hakkının Kullanılmaması 214
b. Ek Alım Hakkının Ek Satış Hakkından Farkları 215
c. ABD Hukukunda Ek Alım Hakkı 216
C. SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ TESLİMİ VE SATIŞ
SONUÇLARININ KURUL’A BİLDİRİLMESİ 217
1. Sermaye Piyasası Araçlarının Teslimi 217
2. Satış Sonuçlarının Kurul’a Bildirilmesi 219
D. FİYAT İSTİKRARI SAĞLANMASI 219
1. Tanımı 219
2. Türleri 224


SONUÇ 226

KAYNAKÇA 235

 

Adalet, 2010 Haziran, 17 x 24,5 cm, 630 sayfa
"Ülkemize yakın zamanda intikal eden mortgage -konut finansman sistemi-, ABD de 100 yıldan, Avrupa da ise 200 yıldan beri uygulanmaktadır. ABD ve A...
75,00 TL / KDV DAHİL

"Ülkemize yakın zamanda intikal eden mortgage -konut finansman sistemi-, ABD de 100 yıldan, Avrupa da ise 200 yıldan beri uygulanmaktadır. ABD ve Avrupa da her biri için yaklaşık iki trilyon dolara ulaşan mortgage, Ülkemize çok geç uyarlanmıştır. Sistem, Dünya da yaşanacak toparlanma süreciyle birlikte Ülkemizde de hak ettiği yeri bulacaktır. Dünya finans piyasasında oldukça önemli yer tutan mortgage, iyi kullanıldığı takdirde, Ülke kalkınmaları için önemli yer tutmaktadır. Amerika da yakın zamanda çıkan mortgage krizi, sistemde yer alan balonların veya spekülatif hareketlerin yarattığı panik havasından doğmuştur. Bu krizden ders alınarak Ülkemiz açısından sistemin daha doğru işletilmesi gerekmektedir.
Çalışmamızda özellikle mortgage sisteminin tüketici hukukuna yaptığı etkilere ayrıntılı olarak değinilmiştir. Daha önce tarafımdan hazırlanmış olan makalelere ek olarak sistemde yer alan menkul kıymetlere de sistemin bütünlüğü açısından yer verilmiştir. Çalışmamızda özellikle mevzuat hükümlerine uyum sağlamaya özen gösterilmiş, olması gereken hukuk açısından da değerlendirmeler yapılmıştır."(Önsözden)

İçindekiler

  • Giriş-1
  • Birinci Bölüm
  • KONUT FİNANSMAN SİSTEMİ -MORTGAGE-
  • 1. -KONUT FİNANSMAN SİSTEMİ -MORTGAGE- KAVRAMI VE TARİHİ GELİŞİMİ-3
  • 2. -KONUT FİNANSMAN SİSTEMİNİN -MORTGAGE- İŞLEYİŞİ-9
  • 3. -KONUT FİNANSMAN SİSTEMİNİN MEVZUATIMIZA YAPTIĞI ETKİLER-13
  • A. -KONUT FİNANSMAN SİSTEMİNİN ÇEŞİTLİ KANUNLARDA YAPTIĞI DEĞİŞİKLİKLER-14
  • 1. -Genel Olarak -14
  • 2. -2004 Sayılı İcra İflas Kanununda Yapılan Değişiklik ve İlaveler-14
  • 3. -2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanununda Yapılan Değişiklik ve İlaveler-16
  • B. -KONUT FİNANSMAN SİSTEMİNDE ALT MEVZUAT DÜZENLEMELERİ-35
  • 4. -KONUT FİNANSMANI SİSTEMİNİN OLUMLU YANLARI-37
  • 5. -KONUT FİNANSMAN SİSTEMİNİN OLUMSUZ YANLARI-40
  • İkinci Bölüm
  • KONUT FİNANSMAN SÖZLEŞMELERİ VE BU SÖZLEŞMELERİN TÜKETİCİ HUKUKUNA ETKİLERİ
  • 6. - KONUT FİNANSMAN SİSTEMİNİN UYGULAMA KOŞULU OLARAK KONUT FİNANSMAN SÖZLEŞMESİNİN VARLIĞI-47
  • I. -TÜKETİCİNİN VARLIĞI-48
  • A. -TÜKETİCİNİN GERÇEK VEYA TÜZEL KİŞİ OLMASI-48
  • B. -TÜKETİCİNİN, TİCARİ VEYA MESLEKİ OLMAYAN BİR AMAÇLA HAREKET ETMİŞ OLMASI-51
  • II. -KONUT FİNANSMAN KURULUŞUNUN VARLIĞI-52
  • III. -KONUT FİNANSMAN SÖZLEŞMESİNİN KONUSUNU OLUŞTURAN TAŞINMAZIN VARLIĞI-54
  • 7. -KONUT FİNANSMAN SÖZLEŞMELERİNİN TÜKETİCİ HUKUKUNA YAPTIĞI GENEL ETKİLER-60
  • 8. -KONUT FİNANSMAN SİSTEMİNDE TÜKETİCİ LEHİNDE VE ALEYHİNDEKİ HÜKÜMLER-64
  • I. -SÖZLEŞME ÖNCESİ VE SÖZLEŞMEDE BİLGİ VERME ZORUNLULUĞU-65
  • II. -TÜKETİCİNİN TEMERRÜDÜ HALİNDE TÜKETİCİ LEHİNDEKİ VE ALEYHİNDEKİ HÜKÜMLER-71
  • III. -SÖZLEŞMEDE BELİRLENEN FAİZ ORANI İLE İLGİLİ TÜKETİCİYİ KORUYAN HÜKÜMLER-74
  • IV. -ERKEN ÖDEMEDE TÜKETİCİNİN KORUNMASINA YÖNELİK HÜKÜMLER-76
  • V. -KIYMETLİ EVRAK YASAĞI BAKIMINDAN TÜKETİCİ LEHİNE HÜKÜMLER-78
  • VI. -ŞAHSİ TEMİNAT VEREN KEFİL LEHİNE HÜKÜMLER-79
  • VII. KONUT FİNANSMANI KAPSAMINDA YAPILAN FİNANSAL KİRALAMA İŞLEMLERİNDE TÜKETİCİ LEHİNE VE ALEYHİNE HÜKÜMLER-82
  • VIII. BAĞLI KREDİLERDE SORUMLULUĞUN GENİŞLETİLMESİ BAKIMINDAN TÜKETİCİ LEHİNE HÜKÜMLER-86
  • IX. KONUT FİNANSMAN KURULUŞUNUN SORUMLULUĞUN ZAMAN VE MİKTAR BAKIMINDAN SINIRLANMASI NEDENİYLE TÜKETİCİ ALEYHİNE HÜKÜMLER-90
  • X. -KREDİNİN DEVRİ HALİNDE TÜKETİCİ ALEYHİNE HÜKÜMLER-91
  • XI. -TÜKETİCİNİN ÖDEMELERDE TEMERRÜDÜ HALİNDE MUACCELİYET HÜKMÜNE DAYANILMASI SIRASINDA TÜKETİCİ ALEYHİNE HÜKÜMLER-95
  • A. -GENEL OLARAK-95
  • B. -İPOTEKLE TEMİNAT ALTINA ALINMIŞ KONUT FİNANSMAN SÖZLEŞMELERİNDE DURUM-96
  • C. -FİNANSAL KİRALAMA YOLUYLA YAPILAN KONUT FİNANSMAN SÖZLEŞMELERİNDE DURUM-101
  • XII. KONUTUN SATIŞI AŞAMASINDA TÜKETİCİ ALEYHİNE HÜKÜMLER-109
  • XIII. YASAYA AYKIRI DAVRANIŞ HALİNDE KONUT FİNANSMAN KURULUŞLARINA İDARİ PARA CEZA CEZASI UYGULANMASI-113
  • Üçüncü Bölüm
  • KONUT FİNANSMAN SİSTEMİNDE MENKUL KIYMETLEŞTİRME
  • 9. -KONUT FİNANSMAN SİSTEMİNDE MENKUL KIYMETLEŞTİRME İŞLEMİ-115
  • I. -GENEL OLARAK-115
  • II. -SPK DIŞINDAKİ YÜRÜYEN -SPK. ÖNCESİ- AŞAMA-116
  • III. -SPK. NEZDİNDE -SPK. İLE BERABER- YÜRÜYEN AŞAMA -MENKUL KIYMET İHRACI--116
  • 10. KONUT FİNANSMAN SİSTEMİNDE MENKUL KIYMETLEŞTİRME TÜRLERİ VE ÖZELLİKLERİ-119
  • I. -SİSTEMDE YER ALAN MENKUL KIYMETLERİN HUKUKİ NİTELİĞİ VE ÖZELLİKLERİ-119
  • II. -İPOTEK TEMİNATLI -FONA DAYANMAYAN-TEMİNAT HAVUZUNA DAYANAN- MENKUL KIYMETLER -İTMK--125
  • A. -GENEL OLARAK-125
  • B. -İTMK TANIMI VE İŞLEYİŞİ-126
  • C. -İHRAÇCILAR-128
  • 1. -İTMK İhraçcılarının Tanımı ve Nitelikleri-128
  • 2. -İhraçcı Olabilecek Banka ve İpotek Finansman Kuruluşları-129
  • D. -TEMİNAT HAVUZLARI-130
  • 1. -Kavram ve Havuz Sayısı-130
  • 2. -Teminat Havuzuna Dahil Varlıklar-131
  • a. -Konut Finansmanından Kaynaklanan Alacaklar-132
  • b. -Yapı Kullanma İzni Alınmış Ticari -Diğer- Taşınmazlar: -134
  • c. -Teminat Havuzuna Dahil Olan İkame Varlıklar-136
  • d. -Riskten Koruyucu Sözleşmeler-137
  • 3. -Teminat Havuzuna Dahil Varlıkların Kayıt Altına Alınması-139
  • a. -Genel Olarak Teminat Defteri-139
  • b. -Halka Arz Edilecek İTMK lerin Kurul Kaydına Alınması-142
  • c. -Halka Arz Edilmeksizin Satılacak İTMK lerin Kurul Kaydına Alınması-145
  • 4. -Teminat Uyum İlkeleri -Teminat Hesaplaması Sırasında Dikkate Alınacak Noktalar--146
  • a. -İpotekli Kredilerin Teminat Uyum İlkelerine İlişkin Hesaplamalarda Dikkate Alınmadığı Haller-146
  • b. -Net Bugünkü Değerin Hesaplanması-147
  • c. -Teminat Varlıklarına İlişkin Sınırlamalar-148
  • d. -Teminat Uyum İlkelerinin İhlal Denetimi-148
  • 6. -Teminat Havuzuna Ait Prensipler-149
  • a. -Genel Olarak-149
  • b. -Nominal Değer Uyumu-150
  • c. -Faiz Geliri Uyumu-150
  • d. -Net Bugünkü Değer Uyumu-150
  • 7. -Teminat Sorumlusu-151
  • E. -İTMK YATIRIMCILARINI KORUYUCU HÜKÜMLER-153
  • 1. -Teminat Havuzundaki Varlıkların Yalnızca Menkul Kıymetlerin Teminatını Oluşturması -Haciz ve İflas Yasağı--154
  • 2. -Riskten Koruyucu Sözleşmelerin Feshedilmezliği-156
  • 3. -Yatırımcı Alacağının Öncelik Hakkı-156
  • 4. -İhraçcının Diğer Varlıklarına Karşı Başvurabilme Hakkı-158
  • F. -KURULUN İHRAÇCI VE TEMİNAT HAVUZU HAKKINDA ALABİLECEĞİ TEDBİRLER-159
  • 1. -Genel Olarak Alınabilecek Tedbirler-159
  • 2. -İhraçcının İhraçcı Niteliğini Kaybettiğine İlişkin Karar Verilmesi-160
  • 3. -İhraççı Yönetiminin Kamu Kurumlarına Devredilmesi-162
  • III. -KONUT FİNANSMAN FONUNDAN KAYNAKLANAN İPOTEĞE DAYALI MENKUL KIYMETLER -İDMK--163
  • A. -Konut Finansman Fonları-163
  • 1. -Tanımı ve İşleyişi-163
  • 2. -KFF. nin Yapısı, Kuruluşu ve İşleyişi-167
  • 3. -KFF de Yer Alan Taraflar-172
  • a. -KFF Kurucusu-172
  • b. -Fon Kurulu-174
  • aa. -Fon Kurulunun Yapısı-174
  • bb. -Fon Kurulunun Görevi ve Sorumluluğu-177
  • cc. -Fon Yönetiminde Uyulması Gereken İlkeler ve Sır Saklama Yükümlülüğü-178
  • c. -Saklayıcı -Takasbank--179
  • d. -Hizmet Sağlayıcı-180
  • 4. -KFF Sisteminde Yer Alan Sözleşmeler -Kollektif Yatırım Sözleşmesi, Portföy Yönetim Sözleşmesi ve Saklama Sözleşmesi- İle Fon İçtüzüğü-182
  • 5. -KFF Malvarlığının Yapısı ve Özellikleri-185
  • 6. -KFF de Yer Alan Varlıkların Kayıt Altına Alınması-187
  • 7. -İpoteğin veya Mülkiyetin Kurucu Adına Devrinin Tescili ve Beyanlar Hanesine Fon Lehine Kayıt-188
  • 8. -Fonun Denetimi -Denetçiler--189
  • 9. -Fon Portföyünden Yapılabilecek Harcamalar-191
  • 10. -Fonun Yeniden Yapılandırılması ve Değerlemesi-192
  • 11. -Fon Kurulu Üyeleri, Denetçisi ve Fon Operasyon Sorumlusunun Değişmesi-193
  • 12. -Fonun Sona Ermesi-194
  • B. -KFF DEN KAYNAKLANAN İPOTEĞE DAYALI MENKUL KIYMETLER -İDMK--194
  • 1. -Genel Olarak-194
  • 2. -İDMK. Tanımı-194
  • 3. -İDMK. İhraç Şekli-195
  • 4. -İDMK. İhraç Prosedürü -Aşamaları--195
  • a. -İzahname Ve Sirküler Düzenlenmesine Gerek Olmayan Satış-195
  • b. -İzahname Ve Sirküler Düzenlenmesine Gerek Olan Satış-197
  • 5. -İDMK. Konusu İpotekli Konut Kredileri-199
  • D. -FARKLI NİTELİKTE İPOTEĞE DAYALI MENKUL KIYMETLER-200
  • E. -İDMK YATIRIMCILARINI KORUYUCU HÜKÜMLER-201
  • 1. -SPK. Tarafından Fon Hakkında Alınabilecek Tedbirler-201
  • a. -Fon Kurulu Üyelerinin Değişmesinin Talep Edilmesi-201
  • b. -SPK. nin Fonun Kurucu Niteliklerini Haiz Başka Bir Kurucuya Devrine veya Fon Varlıklarının Saklayıcı Niteliklerini Haiz Başka Bir Kurumda Saklanmasına Karar Vermesi-202
  • c. -Fonların Birleştirilmesi-203
  • 2. -İDMK. Yatırımcılarını Koruyan Diğer Hükümler-203
  • a. -Fon Portföyünün Kalitesinin Artırılmasına Yönelik İşlemler-203
  • b. -Niteliği Uygun Olmayan İpotekli Kredilerin Fondan Çıkarılması veya Değiştirilmesi-204
  • c. -Şeffaflık-204
  • IV. -VARLIK TEMİNATLI -FONA DAYANMAYAN-TEMİNAT HAVUZUNA DAYANAN- MENKUL KIYMETLER -VTMK--205
  • A. -GENEL OLARAK-205
  • B. -VTMK TANIMI VE İŞLEYİŞİ-207
  • C. -İHRAÇCILAR-209
  • 1. -VTMK İhraçcılarının Tanımı ve Nitelikleri-209
  • 2. -İhraçcı Olabilecek Banka, Şirket ve Kuruluşlar-210
  • D. -TEMİNAT -VTMK- HAVUZLARI-214
  • 1. -Kavram ve Havuz Sayısı-214
  • 2. -Teminat Havuzuna Dahil Varlıklar-215
  • 3. -VTMK Teminat Havuzuna Dahil Varlıkların Kayıt Altına Alınması-216
  • a. -Teminat Defteri-216
  • b. -Halka Arz Edilecek VTMK lerin Kurul Kaydına Alınması-218
  • aa. -Genel Olarak-218
  • bb. -İzahname ve Sirküler Düzenlenmesi-220
  • cc. -İlan ve Reklamların Denetimi-220
  • dd. -Kamuyu Aydınlatma, Finansal Tablo Hazırlama, Bağımsız Denetim ve İlan yükümlülüğü-220
  • ee. -Aracı Kuruluş Kullanma Zorunluluğu-221
  • c. -Halka arz edilmeksizin satılacak VTMK lerin kurul kaydına alınması-221
  • 5. -Teminat Uyum İlkeleri ve Teminat Hesaplaması Sırasında Dikkate Alınacak Noktalar-223
  • a. -Nominal Değerin Hesaplanmasında Dikkate Alınacak Zorunluluklar-223
  • b. -Net Bugünkü Değerin Hesaplanması-224
  • c. -Teminat Uyum İlkeleri-224
  • aa. -Genel Olarak-224
  • bb. -Nominal Değer Uyumu-224
  • cc. -Faiz Geliri Uyumu-224
  • dd. -Net Bugünkü Değer Uyumu-225
  • d. -Teminat Uyum İlkelerinin İhlal Denetimi-225
  • 6. -Teminat Varlıklarının Korunması-226
  • 7. -Teminat Sorumlusu-226
  • a. -Kavram-226
  • b. -Teminat Sorumlusunun Atanması-227
  • aa. -Teminat Sorumlusunun Görevleri-227
  • bb. -Teminat Sorumlusunun Yetkileri-228
  • E. -VTMK YATIRIMCILARINI KORUYUCU HÜKÜMLER-228
  • 1. -Teminat Havuzundaki Varlıkların Korunması -Haciz ve İflas Yasağı--229
  • 2. -Yatırımcı Alacağının İvedilikle Karşılanması-230
  • 3. -İhraçcının Diğer Varlıklarına Karşı Başvurabilme Hakkı-231
  • V. -VARLIK FİNANSMAN FONLARINA DAYANAN VARLIĞA DAYALI MENKUL KIYMETLER -VDMK--232
  • A. -VARLIK FİNANSMAN FONLARI -VFF--232
  • 1. -Tanım-232
  • 2. -VFF. nin Yapısı ve Kuruluşu-234
  • 3. -Varlık Finansman Fonunda Yer Alan Taraflar-236
  • a. -VFF Kurucusu-236
  • b. -Fon Kurulu-238
  • aa. -Fon Kurulunun Yapısı-238
  • bb. -Fon -VFF- Kurulunun Görevi ve Sorumluluğu-240
  • cc. -Fon Yönetiminde Uyulması Gereken İlkeler ve Sır Saklama Yükümlülüğü-242
  • c. -Saklayıcı -Takasbank--242
  • d. -Hizmet Sağlayıcı-243
  • 4. -VFF Sisteminde Yer Alan Sözleşmeler -Kollektif Yatırım Sözleşmesi, Portföy Yönetim Sözleşmesi ve Saklama Sözleşmesi- İle Fon İçtüzüğü-245
  • 5. -VFF Malvarlığının Yapısı ve Özellikleri-249
  • 6. -VFF de Yer Alan Varlıkların Kayıt Altına Alınması-250
  • 7. -İpoteğin veya Mülkiyetin Kurucu Adına Devrinin Tescili ve Beyanlar Hanesine Fon Lehine Kayıt-252
  • 8. -Fonun Denetimi-253
  • 9. -Fon Portföyünden Yapılabilecek Harcamalar-255
  • 10. -Fonun Yeniden Yapılandırılması ve Değerlemesi-255
  • 11. -Fon Kurulu Üyeleri, Denetçisi ve Fon Operasyon Sorumlusunun Değişmesi-257
  • 12. -Fonun Sona Ermesi-257
  • 11. İPOTEKLİ SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI SAHİPLERİNİN -YATIRIMCILARININ- HAKLARI VE BORCU İLE HAKLARININ SONA ERMESİ-259
  • A. -İPOTEKLİ SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI SAHİPLERİNİN -YATIRIMCILARININ- HAKLARI-259
  • 1. - İpotek Teminatlı Menkul Kıymetlerde-259
  • a. -Alacak Hakkı-259
  • aa. -Sermaye veya Anapara Alacağı Bakımından-259
  • bb. -Faiz Alacağı Bakımından-261
  • b. -Rehin Hakkı-262
  • c. -İhraçcıyı Dava ve Takip Hakkı-263
  • 2. -İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetlerde-264
  • a. -Ödeme Aktarımlı İDMK lerde Kar Payı Alma Hakkı-264
  • b. -Nakit Aktarımlı İDMK lerde Alacak Hakkı-265
  • c. -Satma ve Tedavül Ettirme Hakkı -Geri Satım Hakkının Olmaması--266
  • d. -Bilgi Alma ve Denetleme Hakkı-267
  • e. -Tasfiye Payına Katılma Hakkı-268
  • B. -İPOTEKLİ SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI SAHİPLERİNİN -YATIRIMCILARININ- BORCU-268
  • C. -İPOTEKLİ SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI SAHİPLERİNİN -YATIRIMCILARININ- HAKLARININ SONA ERMESİ-269
  • 1. - İpotek Teminatlı Menkul Kıymetlerde Durum-269
  • 2. -İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetlerde Durum-271
  • 12. VARLIĞA DAYALI VE VARLIK TEMİNATLI MENKUL KIYMET SAHİPLERİNİN -YATIRIMCILARININ- HAKLARI VE BORCU İLE HAKLARININ SONA ERMESİ-273
  • Sonuç-275
  • Mortgage Sözlüğü -287
  • Konut Finansman Sisteminde Yer Alan Menkul Kıymetlerin İçeriğinde Yer Alan Unsurlar Tablosu-295
  • EKLER: KONUT FİNANSMAN SİSTEMİYLE İLGİLİ OLARAK ÇIKARILAN KANUN, YÖNETMELİK, TEBLİĞ VE DİĞER MEVZUAT İLE DİLEKÇE ÖRNEĞİ-295
  • A. -KONUT FİNANSMAN SİSTEMİYLE İLGİLİ KANUNLAR-297
  • B. -KONUT FİNANSMAN SİSTEMİYLE İLGİLİ YÖNETMELİKLER-471
  • C. -KONUT FİNANSMAN SİSTEMİYLE İLGİLİ TEBLİĞLER-488
  • D. -KONUT FİNANSMANI SİSTEMİNE İLİŞKİN DİĞER MEVZUAT VE DİLEKÇE ÖRNEĞİ-578
  • KAYNAKÇA -603

 

On İki Levha Yayıncılık, 2010 Nisan, 17 x 24 cm., 437 sayfa
İşleme dayalı manipülasyon suçu Bilgiye dayalı manipülasyon suçu Örtülü kazanç aktarma suçu Karşılıksız repo suçu Gerçeğe aykırı bilgi verme ...

  • İşleme dayalı manipülasyon suçu
  • Bilgiye dayalı manipülasyon suçu
  • Örtülü kazanç aktarma suçu
  • Karşılıksız repo suçu
  • Gerçeğe aykırı bilgi verme suçu


Sermaye piyasasının başlıca işlevi, fon ihtiyacı içinde olanlarla tasarruf fazlası olanları bir araya getirmek ve böylece ekonomik gelişmeyi ve ekonomik refahı artırmak şeklinde ifade edilebilir. Piyasanın bu işlevi yerine getirebilmesi için, piyasada güven ve istikrarın hâkim olması gerekir. Manipülasyon fiilleri başta olmak üzere gerçeğe aykırılık niteliğini taşıyan davranışlar ise, söz konusu güven ve istikrarı bozmakta, piyasa katılımcılarına ve nihai olarak ülke ekonomisine zarar vermektedir. Hukuksal olarak sermaye piyasasının düzenlenmesinde, özel hukuk ve idare hukuku normlarına ilave olarak, ceza hukuku normları kapsamında bu alana özgü birtakım suç tipleri de öngörülmüştür. Söz konusu suçların önemli bir kısmı, gerçeğe aykırılığın önlenmesine ilişkindir. Elinizdeki kitabın konusunu da bu suçlar oluşturmaktadır.

Kavram Dizini ve Madde Dizini mevcuttur

 

Beta, 2010 Mart, 16 x 24 cm, 410 sayfa
"Türkiye’de kişilerin konut edinmeye bakışlarında, konut ihtiyacının giderilmesinin ötesinde; gelecekte yan ve hatta esasta bir gelir temin e...

"Türkiye’de kişilerin konut edinmeye bakışlarında, konut ihtiyacının giderilmesinin ötesinde; gelecekte yan ve hatta esasta bir gelir temin edilmesi yani icar, kira geliri sağlamak ihtiyacı ve fiyatlarda seyreden yükseliş nedeniyle, aynı zamanda bir yatırım ürünü olarak rant sağlanması gerçekleri yatmaktadır. Bunlara ilaveten Türk insanının gayrimenkule verdiği özel önemi de eklemek yerinde olacaktır. Bu paralelde Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları, halka açılma suretiyle toplanan fonların gayrimenkul sektörüne yönlendirilmesinin yanı sıra, kısıtlı birikimleriyle verimli bir gayrimenkul yatırımı yapamayan tasarruf sahiplerinin yaratılan değer artışından faydalanmalarını sağlamaları açısından önem arzetmektedirler . Bu şekilde yatırımcıların tek başlarına satın alamayacakları gayrimenkullere bu yolla ortak olabilmelerine imkan vermektedirler. Yatırımcılar, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarının hisse senedini alarak yatırım yapmakta ve de bu hisse senetlerini istediği anda borsada satabilmektedirler. Böylece, gayrimenkul yatırımlarını menkul kıymet olarak satarak bir satış kolaylığı kazanılmaktadır. Sermaye Piyasası Kanunu Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları ile ilgili olarak, yönetim kurulu üyelerinin niteliklerinden şirketin faaliyet alanlarına, danışman seçiminden raporlamalara pek çok konuda yönetim ilkelerini tanımlamakta, yatırımcıların korunmasını sağlanmaktadır. Ayrıca şirket portföyü gayrimenkul alanında uzman kişiler tarafından yönetildiğinden, herhangi bir kişinin kendi başına yatırım yapmasından daha etkin sonuçlar elde edilmektedir.Özellikle küçük yatırımcıların maddi imkansızlıklar nedeniyle kendi başlarına giremeyecekleri büyük ve karlı projelere gayrimenkul yatırım ortaklıklarının hisse senetleri aracılığıyla girip yüksek getiri elde etmeleri mümkün olmaktadır.Kitapçıkta, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları’ndan bahsederken konuyla ilintili olması nedeniyle; - Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları bakımından da önem arz eden gayrimenkul konusundaki bilgilere -Türk Ticaret Kanunu’nda Anonim Şirketlerle ilgili bilgilere de yer verilmiştir."(Önsözden)

 

Seçkin, 2009 Temmuz, 1. baskı, 10x14 cm, 189 sayfa
Kollektif Yatırım Kuruluşlarının Doğuşu, Gelişimi, Sınıflandırılması, AB ve Türk Hukukundaki Yeri Türk Hukuku Bakımından Yatırım Fonlarının Tanı...
19,00 TL / KDV DAHİL

  • Kollektif Yatırım Kuruluşlarının Doğuşu, Gelişimi, Sınıflandırılması, AB ve Türk Hukukundaki Yeri
  • Türk Hukuku Bakımından Yatırım Fonlarının Tanımı, Unsurları, Türleri, Kurucu ve Katılma Belgesi Sahipleri Arasındaki İlişkiler
  • Türk Hukuku Bakımından Yatırım Fonlarının Yönetimi, Saklanması, Katılma Belgeleri ve Sona Ermesi
  • AB Hukukunda Yatırım Fonlarının Türk Hukuku ile Karşılaştırmalı Olarak İncelenmesi
  • Ek 1: Fon İçtüzüğü Standardı (13.05.2009)
  • Ek 2: Portföy Yönetim Sözleşmelerinde Bulunması Gereken Asgari Unsurlar

 

On İki Levha Yayıncılık, 2009 Temmuz, 16,5 x 23,5 cm, 215 sayfa
Memleketimizde daha ziyade İngilizce deyimi ile "mortgage" diye ifade edilen kurum, 5582 Sayılı Konut Finansman Sistemine İlişkin Çeşitli Kanunlard...

Memleketimizde daha ziyade İngilizce deyimi ile "mortgage" diye ifade edilen kurum, 5582 Sayılı Konut Finansman Sistemine İlişkin Çeşitli Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun'la kabul edilmiş bulunmaktadır. Kanun koyucu bu kurumu bütün halinde tek bir bağımsız kanunla düzenlemek yerine çeşitli kanunlarda değişiklik yapmak ve ek maddeler ilave etmek suretiyle düzenlemeyi tercih etmiştir. Esas itibariyle konut finansmanı (mortgage) kavramı 2499 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nda yapılan değişikliklerle hukuk hayatına dahil edilmiştir.
Tezde yazar "ipotek teminatlı menkul kıymetler" ile "ipoteğe dayalı menkul kıymetler" kavramlarını derinlemesine araştırarak bu menkul kıymetlerin ihracı, ihraccı mali kurumlar, menkul kıymet hamillerine sağlanan teminatlar, teminat havuzunda yer alan değerler, menkul değerlerin ödenmemesi halinde bunları ihraç eden mali kurumların sorumluluğunu incelemektedir.
- Prof. Dr. Özer Seliçi tarafından kaleme alınan Önsöz'den -

 

Vedat, 2009 Nisan, 16,5 x 23,5 cm, 301 sayfa
-Zorunlu Çağrının Kurumsal Temeli ve Uygulama Alanı
100,00 TL / KDV DAHİL

  • -Zorunlu Çağrının Kurumsal Temeli ve Uygulama Alanı Zorunlu Çağrıya Konu Ortaklıklar
  • -Çağrı Yükümlülüğünün Doğması
  • Çağrı Yükümlülüğünü Gerektiren Durumlar
  • Çağrı Yükümlülüğü Doğuran İşlemler
  • Çağrı Yükümlülüğünün Doğma Anı
  • Dolaylı Yönetim Kontrolü
  • Birlikte Hareket Etme
  • Zorunlu Çağrıdan Muafiyet
  • -Zorunlu Çağrının Gerçekleştirilmesi
  • Uygulama aşaması ve Uygulamaya Hakkim Prensipler
  • Çağrı Yükümlülüğüne Aykırılığın Yaptırımları

 

Vedat, 2009 Ocak, 2. baskı, 16,5 x 23,5 cm, 253 sayfa
-Menkul Kıymetler Borsasında Borsa İşlemleri Menkul Kıymetler Borsasının Sermaye Piyasası İçindeki Yeri Borsa İşlemlerinin Tanımı, Unsurları ve...
100,00 TL / KDV DAHİL

  • -Menkul Kıymetler Borsasında Borsa İşlemleri
  • Menkul Kıymetler Borsasının Sermaye Piyasası İçindeki Yeri
  • Borsa İşlemlerinin Tanımı, Unsurları ve Gerçekleştirilmesi
  • -Borsa İşlemlerinde Taraflar ve Aralarındaki Hukuki İlişki
  • Borsa İşlemlerinde Taraflar
  • Taraflar Arasındaki Hukuki İlişki
  • Taraflar ARasındaki Hukuki İlişkinin Sona Ermesi
  • -Tarafların Borsa İşlemlerinden Doğan Borçları
  • Borsa Üyelerinin Borsa İşlemlerinden Doğan Borçları
  • Yatırımcıların Borsa İşlemlerinden Doğan Borçları
  • -Taraflar Arasında Borsa İşlemlerinden Doğan Uyuşmazlıkların Çözümünde İzlenecek Usul
  • Taraflar Arasında Doğabilecek Uyuşmazlık Çeşitleri
  • Borsa İşlemlerinden Doğan Uyuşmazlıklarda İspat
  • Borsa İşlemlerinden Doğan Uyuşmazlıkların Çözümünde İzlenecek Usul